蔺常念

五月份港股先跌后升，蓝筹股在五月中旬后反弹。恒生指数收復失地，结算恒生指数五月份升了428点，国企指数升64点，但科技指数却跌209点。传统蓝筹股上升，例如滙丰，建设银行，长实地产等。但科技股仍然受到国家政策拖累，而下跌。进入6月份，恒生指数在6月1日急升316点。但之后连跌三天，恒生指数跌破29,000点。传统旧经济股领跌，创科上周跌7.3%，申洲国际跌7%，九仓跌5.3%，友邦保险跌5.1%，及滙丰跌4.4%。相反科技股美团从低位反弹14%；吉利和百度合作发展自动驾驶电动车，升13%。瑞声第一季盈利急升9倍，股价升11%。

国家政策对股市影响大，上週国家生育委宣布放宽2胎政策至3胎。容许每对夫妇生育三个小孩。消息一出，一些育婴，婴儿，生殖相关股份急升。好孩子单日急升30%，衍生行升50%。一些协助生育相关股份例如爱帝宫、锦欣生殖、贝康医疗等都升30%以上。相反国家教委却鋭意减少家庭教育支出，宣布要减少中小学生功课的压力，取缔学校以外的补习学校。有消息指不准私人学校办暑假的校外课程。相关股份急挫，香港上市的新东方教育上星期五急挫15%。美国上市的TAL同样急挫17%。

本周海外金融市场将影响到港股。上星期五美国商业部宣布5月份美国新增非农职位559,000份，比预期的630,000份为差；失业率下降至5.8%。新增非农位比预期差，纾缓美国联储局加息的压力，美国债息立即下跌。刺激美股急升，上星期五杜琼斯升179点，标普升37点。科技股急升，纳斯达克指数升200点。

上星期美股最大新闻是有关濒临破产的戏院连锁经营店AMC。过去一年受到新冠肺炎拖累生意大减，再加上串流服务商Netflix及Disney的竞争。在2020年底已经濒临破产边缘。2020年12月其行政总裁Stone在传媒访问中表示，集团无法再经营下去，将会申请11章破产，重整负债。2021年初开市股价为2.08美元，市场等待破产行动，对沖基金纷纷沽空其股份。但是股市发生不可预测事情，今年年初散户讨论区Wallstreetbets，一众散户发现大户沽空Gamestop股份。有人招集散户狂扫Gamestop股份，打爆沽空的对沖基金。结果是散户大胜大户，对沖基金大鳄投降，一周内输了几十亿美元。Gamestop乘机集资，令到集团变成资金充裕，可以发展业务。

上星期AMC股价好像过山车，由上星期二的30美元，急升至星期三的歷史高位72.62美元。对沖基输了20多亿美元沽空AMC股份。AMC管理层当然不会放过天赐下来的集资机会。上周四AMC向对沖基金Mudrick Capital 批岀850万股，集资2.3亿美元。后来又在市场售出150万股，集资5.87亿美元。两个集资行动，令到集团在市场融资8.17亿美元。完全解决集团的资金问题，有了8亿美元，管理层可以高枕无忧。对股东而言是天跌下来的大礼物。

因为一众散户的热炒，AMC今年股价最多升了30+倍。令到一间濒临破产的公司，成为资金充裕，财政健康的公司。金融市场甚么都可以发生，有时候，传统智慧也不能预测的结果，会发生。AMC的重生，是控股股东最好的礼物。