新东方在綫背靠新东方集团和腾讯两棵大树，值得期待

【股海搜寻/劳总】

内地网上教育服务供应商新东方在綫(1797)上周五展开招股，招股价介乎9.3至11.1元，集资最多18.26亿元，今天截止认购，本月28日挂牌。

新东方在綫大股东为美国上市的新东方教育科技集团(EDU)，两者分工清晰，母公司主营传统补习社，新东方在綫则专注发展网上补习业务。集团现时涵盖大学、K-12及学前教育课程；根据2017年营收计，集团为内地大学考试备考巿场中最大的在綫教育品牌，市佔率达8.2%。

新东方在綫两年前曾经在内地新三板挂牌，当时叫新东方网，但上市不足一年便选择除牌，继而转至本港上市。腾讯(0700)为新东方在綫战略投资者，持股量约一成，双方在业务上已有合作。

往绩方面，截至5月底止过去三年度总营收分别3.34亿、4.46亿及6.5亿元人民币。同期调整后利润分别3,054万、9,273万及7,358万元人民币。而截至去年11月底止六个月总营收及调整后利润分别4.77亿及3,143万元人民币，按年增长45.4%及倒退60.4%。

如以中间价10.20元定价，筹得净额15.67亿元，当中三成将投资于员工招聘及培训活动；三成用于收购或投资；一成用于增加及改善内容供应及课程开发能力；一成用于改善及实施销售及营销活动；一成用于投资技术基础设施；余额作营运资金。

作为行业龙头，加上大股东强劲背景支持，相信业务可维持高速增长，适合认购作长线持有。

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