【盘房热卖/麦嘉嘉】
人行日前公布3月份M2增长8.6%,创13个月新高,社融规模增量2.86万亿元人民币,远超预期的1.85万亿元,亦比2月份大增逾3倍。至于新增人民币贷款1.69万亿元,亦高于预期。内地经济超资料预期,中央自去年底宽松货币政策,对实体经济起到支援作用。内地将陆续公布一季度GDP、3月工业增加值、消费、固定资产投资、70城房价指数等重磅经济资料,内地经济能否进一步好转,则视乎中央会否推出更多刺激政策。
新增贷款、M2增长均优于预期,反映内地银行贷款量增加,对内银属利好因素,加上内银为经济周敏感行业,随着经济数据转佳,有机会带动板块表现。再加上,内银派息符合预期,四大内银的派息比率维持在30%水准。按派息金额计,9间内银的2018全年每股派息增幅平均有10.7%,平均股息率有5.1厘,偏高息对股价带来支持。
另外,拥有Budweiser、Stella Artois及Corona等啤酒品牌的全球最大啤酒酿造公司百威英博(AB InBev),或最快本月向港交所(0388)递交上市申请,把其亚洲业务分拆在港挂牌。集资额高达50亿美元(约390亿港元),有望成为本港今年最大型的新股。
市场估计百威英博亚洲业务的估值或可高达约5,460亿港元,相当于其截至去年底止全年其今年预测企业价值倍数约21倍。高于亚洲区内主要的竞争对手,包括华润啤酒(0291)、青岛啤酒(0168)预测平均企业价值约18倍。
华润啤酒是中国啤酒的龙头,佔超过四分之一的行业份额。华润旗下的雪花品牌是全国性品牌。公司的主力产品在中低端市场有着巨大优势。华润啤酒和喜力啤酒达成了在中国内地和港澳的长期合作关係 ,共同发展中国业务以补足华润啤酒高端产品线。早前集团旗下喜力啤酒生产商调高售价,相信有助改善其营运状况。百威英博亚洲业务挂牌亦有利支持股价。
志升证券研究部董事 (笔者为证监会持牌人,并无持有上述股票。)
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