【寻巡记/浪翻云】
股票市场总认为散户的投资意向是股市的明灯。上周,E-Trade StreetWise公布最新的散户意见调查中,显示美国散户开始对股市变得乐观,当中58%受访者看好第二季股市,较首季大幅增加12个百分点;相比之下,首季有54%散户投资者看淡股市。这主要源于散户认为未来联储局「紧缩资金」态度不再太进取,而且中美贸易谈判酝酿突破。另一个由美国散户投资者协会所做的调查亦显示,截至4月10日,40.3%受访者认为股市在未来6个月会上升,当中38.5%受访者更认为会再创新高。相比之下,仅20.7%受访者认为股市未来6个月会下跌。根据过往歷史数据,仅两成人看淡是「不寻常地低」,远低于歷史平均值30.5%。不过,散户看市往往与大市走势背驰,这不可不察。
虽然中美贸易关係似有重大的突破机会,但欧美贸易战或成为代替品,一波未平一波又起,对后市走势带来了不明朗的因素。回到港股,料继续炒股不炒市。
恒指在30,000万点争持徘徊,由于科技股乏力,火车头腾讯(0700)欠动力下,未来突破点欠方向。但个别受寭于良好政策红利的行业板块则有望持续向好,如教育、基建、医疗、生物科技等。
教育股是本栏今年的推介焦点所在,因为去年受「送审稿」影响的作用已随新一轮的「教育投资」政策出台而大大降低。市场首先憧憬高等教育。由于中国国家总理李克强在主持国务院常务会议时,确定今年降低政府性收费、经营服务性收费的措施,包括对产教融合试点企业,兴办职业教育符合条件的投资,落实按投资额30%抵免应缴教育费附加,及地方教育附加的政策。多家大行随后发表报告指,政府明显支持职业教育,配套的实施政策逐步推出,将利好高等教育板块成长前景,加上之前披露的2018年核心盈利好于预期,带动板块估值修復延续。
市场料下一步将惠及K-12教育,天立教育(1773)在手项目多达13个,最有望受惠。公司股价上周五急升6%,现价市盈率约25倍,与中教(0839)的41倍相比,依然平宜。天立教育去年赚逾2亿元人民币,同比升近48%,且派末期息3.26港仙,股息率29%。现时炒派息「除净」,可候低吸纳。
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