孫天欣

借錢緊要還，咪俾錢中介，相信香港人都耳熟能詳，早前螞蟻金融雖被叫停在香港上市，但是小微貸款毫無疑問繼續在內地發展，根據統計中國小微貸款市場規模約50億元人民幣，有超過50%的需求未被覆蓋，第三方金融科技平台有效解決，客戶和金融機構的信息不對稱，也有助提高配對的效率。另外，隨著電商業務蓬勃，消費金額也會是中小微貸款的藍海。

內地兩大巨頭，騰訊和阿里巴巴都有自建的金融平台，也涉足了小微貸款市場，雖然螞蟻上次上次未能成功，但預計勢必捲土重來，第三方金融科技平台，其實除了螞蟻，美股中概股中也有一支360數科（QFIN），360公司在電腦系統和殺毒軟件上已非常出名，360數科360 Digitech正是360集團的金融平台，針對金融機構的業務痛點，以建構人工智能驅動的金融科技平台為公司業務，打做智能營運平台、智能投放平台、智能風控平台與智能貸後平台，並以語音智能機械人幫助金融機構與過億客戶的對話，幫助金融機構走向數字化、智能化。

360數科將自身承擔信用風險的貸款業務和自身不承擔信用風險的平台業務分開，不承擔信用風險的平台業務只收取相應的服務費，只做導流和技術提供者，所需資本不用很高，輕資產模式，在這個條件下，2020年四個季度，交易總額為219億元人民幣，同比上升87.4%，佔比34.1%，近期單月新促成交易量佔比已經超過50%，交易量增加，邊際利潤可以得到提升。

360數科作為唯一一家以0安全漏洞通過檢測的企業，位列15家通過安全檢測的工信部信通院APP信息安全測試名單，以自身的優勢，自主研發Argus系統，發揮三大核心功能，為金融機構防禦風險，反欺詐、信用評估和風險預警，成功攔截新型風險人數超過100萬，保護資產超過800億，日挽資產損失率超過1,000萬，為金融機構提供一站式解決方案。

而且360數科也被多間大行支持，多家券商包括中信里昂、華興資本、大摩、海通等，也看好公司輕資產的業務模式，通過風險管理和不斷改盡算法去提高轉化率，減低公司自身的信用風險。

最後是國家政策利好公司的業務，公司主要和有牌照的金融機構合作，包括國有銀行、持牌消費金融公司及信托公司等，並不在民間借貸監管的範圍，以最新規範民間貸款的政策考慮，也對公司業務增長有正面作用，明確政策下，對持牌的金融機構來說是好消息。

小微貸款市場，將會有助推動公司業務增長，雖然近來中概股在美國市場受挫，但公司強勁業績和穩定業務收入，可以抵銷短期市況波動。有興趣投資螞蟻影子股的投資者，可以留意。