内地日前公布第三季经济按年增长4.6%，略胜市场预期，而首三季经济增长4.8%。国家统计局指出，对全年经济增长「保五」有信心，并指出9月下旬政府推出的一揽子增量政策，正为推动经济发挥效力。事实上，整体表现符合预期，我们认为，宏观调节政策正在发挥效力，推动经济回升向好的积极因素累积增多。

内地第三季经济按年增长4.6%，略高于市场预期，较第二季增速减慢0.1个百分点，连续两个季度放缓，增速是去年首季以来最低。第三季经济按季增长0.9%，略低于预期；首三季经济增长4.8%。

国家统计局日前表示，主要经济指标近期出现积极变化，9月多数生产需求指标好转，市场预期改善，但经济回升向好基础仍要巩固，下阶段要强化存量政策及增量政策协同发力，推进各项政策加快落地见效，努力完成全年发展目标任务。国家统计局强调，今年以来，中央出台的一系列支持经济稳定运行政策措施，包括大规模设备更新、消费品「以旧换新」、调整优化房地产政策、发行超长期特别国债，以及中央加力出台一揽子增量政策。

国家统计局指出，自政策推出后，股市及房地产市场活力于9月有所提升，楼市累计销售面积及金额跌幅正在收窄，沪深股市成交量亦大幅增长。股市及房地产市场活力正在增强，8月股市成交额下跌15.3%，9月则大幅增长32.7%。房地产市场交易转趋活跃，销售面积、销售金额虽然仍在调整，但跌幅明显收窄。国庆期间，居民看楼量、成交量都明显回升，市场活跃度提升。

我们认为，国家统计局数据基本上符合预期，宏观调节政策正在发挥效力，9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。下一步，需进一步加大宏观逆周期调节力度，强化存量政策和增量政策同向协同发力，推动经济持续回升向好。值得留意的是，近期的一段时间，中央的稳增长措施出台步伐明显加快，主管经济工作的几大部委也在密集行动。随着一揽子增量政策出台，经济增长动能将有明显改善。