領展房產基金（00823）截至今年6月31日止，集團的末期業績收益錄得107.2億港元，比2018年同期上升6.8%；而扣除與基金單位持有人交易前之年內虧損173億港元。於香港的全年零售物業此部分的營業額維持穩定，物業組合租用率為96.5%，整體物業組合續租租金調整率則下調至12.6%。

集團正於國內逐步建立起成熟的物業組合，以減低於香港內持有同類舊有資產所面臨的風險。集團現時在國內的物業包括五項分布於四個一線城市的物業，在未來的新收購目標亦以一線城市，與其周邊三角洲地區的中檔零售物業﹑甲級辦公室為方向，故甚具發展策略性。集團在國內的物業組合仍有相當的增長空間，而集團在多年前已致力改善投資組合，如今成效開始顯現，中港兩地的零售物業組合穩步增長。

雖然疫情衝擊各行各業，但集團在香港的商戶服務對象多為社區居民。「超級市場及食品」商戶的表現超乎預期，每平方呎銷售總額增長8.3%，顯示出他們對日常生活起居需要不會因為這些因素而大減。再者，雖然香港的整體零售市場疲弱，宏觀經濟環境有機會進一步轉壞，但集團的物業組合及出租商戶對象整體均具防守性，能經得起考驗。

隨著不斷持續優化物業組合，相信透過出售現有在港物業能增加其現金流，達致資本循環以創造價值，使集團能更好地投資於國內呈穩定增長的辦公室市場，為投資者及基金持有人帶來持續的回報。可考慮於66港元吸納，中線目標價74港元，跌穿63港元止蝕。