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周三 智匯被動收入工作坊 - 富貴險中求:土耳其里拉
發佈日期 : 2022-01-19



香港人移民的熱點,不外乎英、美、澳、紐、加。但最近竟然聽到有身邊的人已經在土耳其置業,並且打算在當地退休,的確是一個不尋常的選擇。地理上,土耳其屬於中東地區,巴爾幹半島鄰近愛琴海、黑海,在地理上是一個很重要的國家。由於國名與火雞相同又被戲稱為火鷄共和國,


 


土耳其的法定貨幣是土耳其里拉TRY,該國長期處於高通脹狀態,2020年的數據顯示通脹率為12.27%,過往歷史當中就曾經出現過重新釐定幣值來對抗通脹。在2005年,1百萬舊里拉就被定為1新里拉,就等於每個國民的戶口被減去了六個零!在過往歷史當中,土耳其里拉曾經與法國法郎、英鎊掛鉤,對美元也曾經有過正式和非正式的掛鉤,直到現在土耳其里拉已經沒有跟任何貨幣掛鉤,但是政府在貨幣大跌的時候經常都會出手干預,最近的一次就是在2021年的1220號左右,美元兌土耳其里拉USD/TRY,由18.25下挫到10.244%波幅只是用了四天(圖一)。但是土耳其的基本因素實在太弱,所以聖誕過後美元兌里拉又開始轉強,直到2022年的匯率是13.42(圖一)。


 


由於土耳其的戰略和地理位置的重要性,所以不同國家都會伸出援手,62%的土耳其GDP,基本上都是借貸得來。西邊可以直通保加利亞,往東就直接通往中東,北面黑海的另一邊就是俄羅斯,通過愛琴海的東面就是希臘,愛琴海南面的對岸是非洲大陸。軍事上土耳其是北約NATO成員,但是在宗教上它是伊斯蘭國家,和美國關變差之後,又和俄羅斯買入了導彈防禦系統,中國大陸又是它的一個主要商貿夥伴,而且該國人口超過8,400萬,絕對不是一個可以忽略的小國。


 


儘管土耳其有著這麼多的優勢,但是所存在的問題也極多。每年的通脹都在15%16%水平,並且沒有回落的跡象,存款利率在13.4%左右,比通脹率為低,所以很多當地人將自己的存款轉做美金,簡稱美元化(Dollarization),如果土耳其里拉無止境的貶值,政府根本沒有可能償還以美元為單位的數千億借貸。


 


有危就有機,由於土耳其獨特的地緣因素,即使不斷有貸款到期要償還,它絕對不會像委內瑞拉一般崩潰,因為不同的國家都會伸出援手,而且有部份國家都是處於敵對的狀態,不能讓土耳其落入對方手中,所以這個天然資源不多,又不是工業和出口的強國,都能在國際舞台上擁有一個重要的角色。


 


作為投資者應該怎樣部署呢?儘管在美國不斷量寬的情況下,美元兌土耳其里拉也不斷上升,今年美國的量寬周期完結,即將步入加息周期,而且在今年內有機會加息不少於三次,美元的強勢可見一班。那邊廂土耳其的高通脹、高外債的情況完全沒有改善的跡象,所以在不需要水晶球的情況下,也可以推算到美元兌土耳其里拉會不斷上升,光是在2022年內,超過30%升幅是絕對有可能,最簡單的方法就是在外匯證券行的CFD帳戶上用少量的槓桿買入一個USDTRY長倉,估計就可以輕輕鬆鬆賺取幾十巴仙一年,而且不需要每日每夜的盯著自己戶口。


 


 


 

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