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周二 攀金比禧 - 賴宗裕 - 買盤強勁 偏多操作
發佈日期 : 2022-05-24

賴宗裕


上周全球股市劇烈震盪,忽漲忽跌令人摸不著頭緒,深究主要因素仍然在於市場缺乏信心,持續隨著高通脹、升息、俄烏戰爭等諸多消息面反應,恒生指數兩萬點整數關卡反覆測試,在北水持續買進推升下,低檔支撐力較以往強勁,恒生指數日線圖技術面有好轉跡象,整體市場悲觀氣氛逐漸消退,適合採取買跌賣漲的區間操作策略。


 


美聯儲主席鮑威爾先前表示,無法保證能夠在不導致經濟衰退情況下壓低通膨,實現「軟著陸」,代表美聯儲對抗通膨任務仍優先於保護經濟增長,隨著美股走低、期中選舉等諸項因素,上周二鮑威爾改口表示,6月與7月的兩次議息會議各加息0.5厘是基礎,預期經濟可軟着陸,當天美股大幅上揚熱情回應,顯示美股擔憂的是升息壓抑通脹對美國經濟的影響着陸,未來只要CPIPPI等相關通脹數據持續下滑,有利修復股市投資人信心,劇烈波動發生情況將會減少,但股市會繼續跟隨經濟數據、升息議題等因素,無明確漲跌方向性的震盪。


 


市場普遍認為美國經濟將經歷一段較長時間的「必要的增速放緩」,以緩和工資快速增長與壓低通脹率降至2%目標,雖然經濟放緩會減少就業率並略微提高失業率,但目前的工作職位空缺率相當高,失業率的急遽上升應該可以避免,一般預估今年美國經濟增長率為2.4%,明年增長率為1.6%將分別低於先前估計的2.6%2.2%


 


科技股的成長性評價,被通膨及升息打了深度折扣,2020年疫情爆發後,蘋果股價一路創高,如今蘋果處於熊市,可以單周下跌近10%,蘋果成為FAANG尖牙股中最後一個落入熊市的科技巨頭,投資人對回補股票保持高度戒心,蘋果股價補跌是否意味整體市場跌勢來到末期仍需持續觀察。


 


中國4月宏觀數據,新增貸款到零售等相關數據全面走低並低於預期,零售下滑11.1%,工業生產下滑2.9%,可見疫情管制對中國經濟造成壓力,也影響全球經濟,隨著疫情管制措施逐漸解除,經濟發展將逐漸回到正常成長軌道。


 


現階段股市需要的不是利多,而是需要釐清升息周期的經濟表現,許多報告指出未來將有經濟衰退風險,投資人意識裡已被埋下恐懼因子,當股市下跌時就害怕崩跌趕緊賣出持股,龐大賣壓結果就是暴跌,當有利好消息就趕緊快跑進入市場搶買,近期股市就是這樣非理性波動,這就是行為財務學所探討的人性觀點,貪婪與恐懼會一直重複發生的,期待投資人加強心理素質,才能在翻騰的股海中安然到達對岸。


 


觀察各種商品趨勢,美元指數開始高點轉弱,全球貨幣得以舒緩貶值壓力,美國長期公債利率亦有高點回落跡象,皆有利股市回穩,恒生指數2萬點以下屬低檔區,適合區間操作。


 


作者未持有上述指數ETF或個股


 

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