唐人

4月份標普全球香港採購經理指數（PMI）經季節調整後，由3月的50.9降至50.6，反映營商環境改善幅度減慢。

標普表示，數據顯示經營活動增長支持下，營商環境於第二季伊始連續兩個月改善，但一些先行指標，包括新訂單指數下滑，都提示業務前景或有疲態，支撐近期增長基礎並不牢固。

該行續指，不管本土市場的還是出口外銷，新增訂單縮減，多少因港元幣值走強，影響私營企業的競事力所致。不過，港元走強確實緩和了私營企業的價格壓力。綜合而言，最新數據顯示企業依然看淡前景，但整體悲觀情緒於踏入第二季度降溫。

隨著新增訂單減少，私營企業在4月連續第8個月縮減採購活動，庫存累積幅度已回落至3個月最低。第二季度，私營企業對經營前景維持看淡，當中以批發及零售業最為悲觀。

昨日A股高收。滬綜指創年內新高，收3,140，升35點或1.16%；深成指9,779，升192點或2%；創業板指報1,895，升36點或1.98%。兩市總成交額1.1萬億元人民幣。外資錄淨買入93億元。

GUM公佈，4月份強積金綜合指數下跌0.2%，強積金成員人均虧572港元，全年合計則是賺5,449港元。

4月份，強積金股票基金指數升0.6%，報304.8點；強積金混合資產基金指跌1.3%，報233.5點；強積金固定收益基金指數較上月跌0.1%，報125.8點。期內中港股票基金出現明顯反彈。GUM指出，這次反彈主要受惠於內地推出五項惠港措施，措施優化了滬港通機制，吸引內地投資者來港投資。相反，全球市場出現了回調，主要受伊朗和以色列戰事影響。聯儲局減息預期再次下降，目前預計2024只會減息1次。相信隨著5月份美國踏入業績期，股市波動將會擴大。

A股高收北水重臨利港市

A股高收，北水重臨，港股連升十個交易日，恒指昨早高開12點，午後升幅擴大，上試18,600，最後收升102點或0.55%；10日累漲2,354點或14.5%；國指升25點或0.38%，報6,572；恒科指收升36點或0.91%，報4,007。全日總成交額1,444億港元。

大型科技整體向好，騰訊（00700）收升1.5%；阿里巴巴（09988）升0.3%；美團（03690）升0.5%；京東集團（09618）升0.3%；小米集團（01810）則逆跌0.4%。

金融個別發展，滙豐（00005）收跌0.2%；友邦保險（01299）升1.8%；中國平安（02318）收跌1%；香港交易所（00388）升0.2%。

汽車表現參差，理想汽車（02015）漲6.1%；小鵬汽車（09868）收跌3.2%；蔚來（09866）升2.5%；比亞迪股份（01211）則收跌0.1%。

內房物管受壓，碧桂園服務（06098）挫4.2%；中國海外發展（00688）收跌4.1%，是表現最差兩隻藍籌；信義玻璃（00868）近全日高位收飆11.6%，是表現最好成分股。

美國4月非農就業數據遠遜預期，失業率升至3.9%，令減息預期再度升溫，利好美股氣氛。港股升勢凌厲，市場關注能否進一步推升，市場人士表示，由於大市累積升幅已多，技術上進入超買，短期料在17,700至18,000點先行整固。

大摩料住宅發展勝收租股

摩根士丹利表示，本港3月零售銷售按年跌7%，預料4月本港零售銷售按年跌10%，同時，該行表明偏好住宅發展商，多於零售收租股。

該行指，具本地零售敞口的九龍倉置業（01997）、領展（00823）、希慎（00014），及置富（00778），年初至今跑輸恒指12至29個百分點。3月零售銷售轉跌，加上預期次季按年跌9%，對該等股份構成短期壓力。

同時，大摩表示，偏好住宅板塊，喜好新地（00016）及信置（0083）多於零售及辦公室收租股。在零售收租股方面，大摩稱偏好九置，原因是預期奢侈品銷售可跑贏，該行近期分析顯示品牌重新在港建立名聲。此外，領展現價提供7.7%收益率，具有吸引力，不過股價缺乏催化劑，因零售銷售疲弱，加上美國10年期國債孳息率達4.7厘。

由於零售動力放緩、高辦公室敞口，以及其股息不受現金流支持，該行之前將希慎評級降至「與大市同步」。