电视广播(TVB)(00511)已有55年歷史,由于近年香港免费电视竞争格局复杂多变,新竞争对手的崛起加上受新媒体的夹击,其面对激烈竞争而积极求变;TVB近年冲出香港,发力电商冀杀出重围。
目前集团主营三大业务包括电视广播及内容创作、流媒体,以及电商;并开启以电视广播、电商业务和艺人挖掘的闭环变现模式。在内容创作上,由于拥有传统优势,节目内容和种类丰富,市佔率领先本港同业,是广告商投放首选。
TVB电视业务的影视资源积累深厚,收视率为香港最高,以免费电视台广告收益规模计,2021年TVB佔电视广告市场65%,黄金时段平均收视率达24点,对比竞争对手最高的7.9点和3.2点有绝对优势。
TVB除了依靠现有当红艺人,也在积极透过选秀等方式挖掘下一代新血,以电视和流媒体,并以艺人带货作天然自带流量,引流到电商平台变现,乃其独特和核心竞争力所在。通过对人力资源进一步投资和培养,集团应能保持其在香港电视行业中的艺人优势。
过去,TVB通过艺员培训班、香港小姐选美及新秀歌唱大赛挖掘培养出一批知名影星和歌星。3,870位员工中,包括约500位签约或由TVB管理的艺人。2021年TVB推出选秀节目「声梦传奇」第一季,挖掘和提拔了一班香港年轻歌星及艺人,而香港小姐选举今年也踏入第50个年头。
集团近年以大湾区为基础,发力和渗透整个内地市场,并进一步加深与内地电视频道合作,外派更多艺人参演内地电视剧、综艺节目及比赛,变现艺人广告价值。在电商行业获客成本逐渐提升同时,透过节目和艺人影响力的天然自带流量为其独特和核心的竞争优势。
目前,TVB也在新浪微博、微信视频号、抖音、快手、小红书等社交媒体平臺上运营相关账号,截至2021年末拥有7,600万粉丝,至2022年5月进一步提升至8,000万以上。在同步剧和合拍剧的推进方面,TVB跟优酷、爱奇艺和腾讯视频有不少合作。
电商业务高速发展
疫情为TVB带来电商发展新机遇,催生电商需求,TVB的平台运营系统完善,有稳定物流运力,在整合「士多」、「邻住买」及「BigBigShop」三大平台后,差异化定位、规模和协同效应并显。加上以电视节目和艺人带货,构建「电视x电商」自带流量的新闭环运营模式,拓展内地跨境电商。目前,旗下电商拥过万SKU,不容忽视,有望后来居上。
TVB发展流媒体+电商的模式,2021年收入近29亿元,增长6%。由于香港电视广播业务收入微升以及收购「士多」后电商业务贡献增加,但对比2019收入36.5亿元则仍倒退20%,主要是广告业务尚未恢覆到疫情前水准;总开支扩大至37亿元,同比增14%,因内容投入同比扩大和收购「士多」后电商运营成本提升,导致EBITDA首次转负,而股东应佔利润为负6.47亿港元,连续三年录得亏损。
TVB价值显着被低估,随着新业务发力重拾增长动力,有望获得市场重估,宜策略性分段低吼。
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