黃子祥

踏入3月份以來，市場大熱股份正「大執位」。被捧為具無限潛力的新經濟類股份，普遍價格有明顯回吐。至於傳統金融、電訊與及金屬類股份，確獲得更多資金流入，如同從悶局中突然甦醒。周期配置變更及獲利回吐，可說是現新形勢的直接解讀。要為組合去槓杆，捕捉盈利能力具充份理據回升的公司，又要尋求合理股值，消費旅遊類板塊亦是不俗之選 ，尤其在刻下後疫情的階段。

重提昔日在此欄提及的上市企業，歐舒丹（00973）現價位值得跟進。公司以L’Occitane品牌為核心產品，為全球客戶提供天然和有機成份的化妝及護理產品系列，定位明確清晰。較早時在COVID-19疫情高峰時曾關閉超過75%實體店，然而線上銷售的升幅卻有效彌補了實體店的銷售損失。在截至上年9月底止上半年，公司線上渠道銷售增加了80.8%，佔去總銷售額約四成。此表現反映歐舒丹的良好執行力，可支持公司持續擴。而在優化產品組合上，早年收購的英國抗衰老護膚品牌Elemis，亦開始為公司整體表現提供不俗貢獻。在上月8號，歐舒丹股份在市前錄得一手約1,096萬股，涉及2.39億港元。似乎，其已被名牌基金看上。

另一方面，於3月2號，在美國上市的內地美妝品牌「完美日記」母公司逸仙電商（NYSE: YSG），宣布與Manzanita Capital達成最終協議，將收購後者旗下知名護膚品牌Eve Lom。作價仍待最終落實。 Evelom卸妝膏號稱卸妝膏中的HERMES，在護膚圈中絕對是明星多級品牌。隨著內地化妝及護理產品市場的參與者愈來愈多，借收購帶來的競爭力提升已成有效途徑。在此局面下，歐舒丹的價值在基金眼中可望進一步突顯。

消費品以外，旅遊復甦也值得關注。暫以「內循環」為投資重點，澳門博彩業可憧憬。其中澳博（00880）可看高一線。本月初，其聯席主席梁安琪表示澳門上葡京度假村爭取上半年開幕，開幕式已正在籌備中。公司早前已招聘1,200名本地員工，將陸續安排入職。預計新場效應加上規模的提升，其所產生的盈利改善期望值，可有效刺激股價。

筆者非證監會持牌人，未持有上述股份。