在过去的周末跟友人闲谈，他说他在上周五美国经济数据发布之前买入了EURUSD欧元兑美元，理据是当天的时间晚上9时30分的失业率预期比上一次为差，反映了美国经济会转坏，再加上美国加息周期接近尾声，他估计在经济数据出炉之后，美元会走弱，而且在短时间之内欧元区会加息两次，每次最少会有0.5%，所以欧元兑美元向上升的机会颇大，所以在数据发表之前不久就大量买入，希望坐其顺风车获利。逻辑上，看似很有理由，但结果往往是事与愿违，在数据公布之后，欧元兑美元急速下跌了超过90点，直到收市再加跌50点，距离他买入的价位，足足损失了140点。他过了一个非常不愉快的周末，但决定继续持有，深信在短时间之内应该会向上调整，周末过后的周一，再跌60点，令到他怀疑人生。

其实当天晚上走弱的不是美元而是日圆，（图一）显示了日圆（深红色线）兑多种货币都大幅下滑，当中包括加币（粉红色线），欧元（浅蓝色线）和美元（白色线），所以CADJPY、EURJPY、USDJPY都大幅上升100至200点子。

以此为鑑，让我们探讨一下投资者经常犯的错误：

1. 
   

   风险管理：开仓之后如果价格是逆方向走的时候，必须要当机立断止损，又或者预先设定止损位，例如如果价格下跌100点，按买入的手数计算为负2%，就必须要当机立断止蚀，不必犹豫。当然每一个投资者能够承受的风险水平并不一样，但必须画一条红线，甚至乎开仓的时候已经设定了，不需要招致额外的损失。

   
   

2. 
   

   利润管理：相反，如果价格是按自己买入的方向走，并且持续获利，这样的话不必要过早平仓获利，可以继续持有。另一个做法就是分批获利，去到一个可观利润的时候，可以先平仓一部分，例如50%，剩下的可以继续持有，如果利润仍然继续增长，可在再分批减持直至完全平仓为止

   
   

3. 
   

   报復性买卖：开仓之后，价格逆方向走招致亏损，然后再加仓，希望在低位再买入并且将成本降低，到时候只需要反弹少许就可以平手离场，甚至乎希望有利润。这是典型的马丁策略（Martingale），在极端的情况下，有些进取的投资者还会加倍买入（Double Down），这是一个赌徒的心态，而且这类型的策略最初使用的时候就是在赌场，赌场内有多少人能赢钱，就不用多说了。

   
   

4. 
   

   平均成本法：与报復性买卖不同之处，就是分段买入，而且每一次买入的手数都是一样。例如打算买入一手，就将其分批以每一次0.1手，并且在不同的时段总共买入10次完成一手的买卖。当然每一次买入的时候，都必须符合预先设定的买入条件，如果买入第一次以后，条件逆转，就没有必要完成其他的次数，这样的话损失就可以减少90%。

   
   

5. 
   

   槓桿运用：不同的外匯证券商都会提供不同的槓桿水平，可以高达500:1甚至乎更多，其实跟信用卡的额度一样，不是额度多少必须要用尽。建议在计算仓位管理（Position Sizing）的时候，最多以100：1来计算，过分运用槓桿会招致极大的风险，一般买卖伦敦金招致损失的都是因为过分利用槓桿，并不是伦敦金买卖本身，我也认识过曾经买卖伦敦金获利超过千万的人，买卖槓桿产品招致巨大损失的人十居其九都是过分进取，忽略风险因素。

   
   

6. 
   

   分散投资：不要将所有鸡蛋放在同一个篮内，尽量不要将所有的注码压在单一投资工具上，在外匯买卖之上，最好选择八至十二对，例如EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCAD等等的主要货币对。

   
   

7. 
   

   仓位管理：例如选择了最多买卖10对外匯对，并且每一对容许买卖10次的情况下，最多就能够开100个仓位，在仓位全开的情况下，建议保证金的使用率必须低于50%，因为大部分外滙证券商，都会设定追加保证金通知（Margin Call）水平在50%左右，过了这个水平，证券商在短时间之内可能会强制性平掉一部分的仓位，客户必须要入金增加保证金水平才可以避免强制性平仓，亦可以自愿性地平掉一部分仓位去增加可用保证金（Free Margin）超过50%的水平。

   
   

结论就是任何投资都涉及风险，买卖之前必须要将风险量化并且分散投资，必须善用槓桿水平，严守止赚及止蚀的规则，保持投资的心态不要沦为了赌博行为，世界级的投资者最多平均一周也只能赚不超过2-3%，如果一个仓位能输掉10%以外，这就已经沦为了赌博的行为，风险管理绝不合格，必须要检讨。