新冠肺炎疫情去年打擊環球經濟，全球央行相繼「大水漫灌」，大印鈔票放水救市。一年過後的今天，經濟算是捱過了最低潮，但金融市場熾熱，通脹預期更是不斷升溫。美國的4月消費物價指數昨晚公布，按年急升4.2%，創2008年9月以來最大升幅，可見一斑。市民別以為通脹與己無關，一旦通脹到臨，吃的、穿的、住的都必然物價飛升，手中鈔票只會不斷貶值。新一批通脹掛鈎債券（iBond）下月開始接受認購，最低保證息率維持2%，至少可幫助市民抗衡通脹。

政府將發行第八批iBond，最低保證息率維持2%，下月開始接受認購。我們認為，在通脹預期急劇升溫的大環境之下，iBond對市民的吸引力或愈來愈高。美國的4月消費物價指數昨晚公布，按年急升4.2%，創2008年9月以來最大升幅，較前一個月的2.6%明顯進一步提速，亦較預期的3.6%為高。

全球大宗商品價格近月節節上升，難怪被稱為「高頻交易之父」的盈透證券創始人兼董事長彼得菲（Thomas Peterffy）直言，自己對於美國的破壞性通脹前景感到擔憂。他表示，這讓自己回憶起在匈牙利成長的童年時期，那時的玩具是10億元官方貨幣福林的紙幣，因為金錢變得毫無意義。彼得菲續稱，非常擔心美國通脹會變得失控，因為聯儲局等待的時間愈長，他們將不得不更大幅的加息，這可能反過來使美國政府的債務償還更具挑戰性。

從彼得菲回憶童年時期玩鈔票的往事，可見「通脹猛於虎」的威力，一旦通脹來臨，市民手中的鈔票只會不斷貶值，如今30元買到一個漢堡包，日後或許30元連一粒芝麻也買不到。

我們認為，iBond對市民的吸引力或愈來愈高，畢竟至少能幫助市民抗衡通脹。由於市場不明朗因素多，但同時預期未來通脹有升溫壓力，如果三年內通脹上升，投資者便可以受惠浮息向上。事實上，正如上述所言，近月大宗商品及農產品價格上升，會為香港帶來輸入通脹的壓力，而由於去年基數低，有學者預計今年本港通脹或達3%至4%，令iBond最終回報將高過「保底息」。在此情況下，預期今批iBond的認購反應將會熱烈。

iBond是由香港特區政府發行的債券，今次為第八批，年期為三年，面額為一萬元。債券年息定息為2%，浮息與通脹掛鈎，投資者將每六個月獲得兩者間較高的年息。