聶振邦

周一（9月18日）恒指收報17,930點，於9月首度收低於18,000點，年初以來收在此水平不常見，截至9月18日僅六次出現，收市位介乎17,623至17,956點，其中收高於17,900點有三次，包括上述收於17,930點，認為港股已處於今年低水平，9月餘下日子理應下行空間不大。當然，美元兌人民幣匯率走勢仍要關注，上周四（9月14日） 起人民幣又有貶值傾向，在岸價從9月13日收報7.2700，至周一在7.2950水平，再度重上7.3000或以上機會大。

只要不收高於7.3300，不會對港股構成大沽壓，恒指預算繼續徘徊在17,700至18,300點之間。投資者現時選股應以防守性為首要考慮，集團為一家全球製藥公司，業務範圍涵蓋藥品生產及銷售、創新藥開發以及CDMO服務的海普瑞（09989）不妨留意。於9月18日收報4.12元，較52周低位4.00元（見於今年8月23及24日）高出3.00%，差距少於一成確認防守性高。於今年8月30日收市後發布的2023年中期業績顯示，每股淨值折合為9.1117港元。

參考截至2020至2022年底，以及2022年6月底之每期最低市賬率為0.44至1.24倍，平均值為0.75倍，相對每股淨值為9.1117元，計出每股合理值為6.82元，較4.12元之潛在升幅為65.53%。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於3.70元或以下買入；保守者則可於3.30元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為5.50至6.00元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。