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周三 智匯被动收入工作坊 - 外滙投资分析分法(二)
发佈日期 : 2021-10-20



上周我们说了两种技术分析,这周我们继续为大家讲解另外两种比较新的分析方法


 


3Market Sentiment Analysis市场情绪分析):主要是监察投资者的长仓和短仓比例,这反映投资者对个别投资产品的看法,大部份的投资者看好的情况下便是牛市,相反当大部份投资者看淡的情况下后市便是熊市。能够掌握到外滙投资者买卖数据的就只有证券商。比较大的外滙证券商,例如IG,会统计投资者仓位数据作分析图一,就会显示出Net Long净长仓,又可称为净多头,或者显示出Net Short净短仓,又叫净空头。


 


当了解了投资者情绪方向的时候,可以有两种不同的投资策略。第一,就是按市场情绪的方向买卖,问题就是很难确定这个讯号已经维持了多久,有机会买进的时候市场就开始调整。第二,就是逆向投资策略,就是等待情绪开始转弱的时候,向相反方向买卖,当然也必须要看仓位改变的动向,例如个别产品是净长仓,但是数量开始减少,就意味着该产品会有机会向相反方向调整。


 


4Quantitative Easing Money Flow Analysis量化宽松现金流分析):大部分已发行的现金,都已经投放在不同的产品上面,例如楼市、债市、股市、外匯丶贵价金属和其他大宗商品。不同类别的投资者有不同的投资取向,比较大型的投资者,会投资在不同的类别来减少风险,例如香港政府的外匯基金会投资在债券、股市和外匯,当市场有极端的改变时,投资的比例才会有轻微的改变。真正能够令到市场有大波幅的上落,是需要有新的资金进入或者流出,量化宽松的执行是最具影响力的一环。


 


除了人民币之外,当金Monetary Base货币基数)最大的要算是美元、日圆和欧元。欧洲逐渐已经放缓量化宽松的速度,所以对市场的影响是最少。美国和日本仍然维持一定的量化宽松水平。美国向市场投放资金有两种方法,第一,是向市场买入已经发行了的美国政府债券,第二,是向市场买入楼宇按揭证券,意思就是说个别金融机构会将已经借出了的楼宇按揭贷款进行证券化,然后把这些按揭证券作为抵押向美国政府借贷。


 


以上两类的量宽行动,每一个月仍然在二十次左右,单日最大释放到市场的资金可以高达120亿美元。日本一个月也有十多次的量宽行动,还款期由一年到二十五年不等,还款期越长,资金能够维持在市场的时间就越久,日本央行单日最大释放到市场的资金可以高达4,500亿日圆。美国和日本的央行都会在其官方的网站发佈在短期内量宽行动的时间表,投资者可以用来做参考作部署短期内的策略,例如,在短期内会有大批宽资资金释放到市场的情况下,尽量避免沽空股市。


 


美国股市能够持续上升,主要的因素就是不断的量宽,为市场持续注入新的资金,与此同时也增大了美元的货币基数,贬值了美元的价值,并且引起通胀压力。由于美元和港元是有挂钩的关係,所以香港间接也输入了通胀,香港楼市价格高企,其实主要的原因也是因为美国的量宽政策所引致。


 


 


 

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