面對今年環球的嚴峻疫情,不少行業經營困難,經營安老院也不例外,一些財政實力不夠強的院舍可能受到很大打擊,甚至倒閉;但對一直經營有道的老人院而言,卻反成有望突圍的機會,留意恒智控股(08405)是其中之一。此股於2017年7月12日上市,至今已逾三年,於今年8月6日收市後發布的2020年中期業績顯示,截至今年6月底股東應佔溢利約1,690萬元,較去年同期約1,060萬元,大增近六成,亦是2018至2020上半年連續三年錄得增長,締造年均複合增長高逾九成的佳績。
現時經營護老院又在港上市有三間公司,分別是松齡護老集團(01989)、嘉濤控股(02189)和恒智控股,於疫情下三者均見業績增長,前兩者截至2020年3月底的2019至2020財年相對溢利增長為1.11%和26.35%;而恒智控股在2020上半年錄得溢利增長近六成,表現優於其餘兩股,更具投資吸引力。行業平均市盈率不少於15倍,相對集團由2020年6月底倒數12個月之每股盈利為0.0863元,計出每股合理值為1.3元。
上市以來最低收報0.76元,僅見於今年6月1日,於8月10日收報0.84元,只差八個價位,可見此價進場風險不大。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於0.74元或以下買入;保守者則可於0.64元或以下買入。初步目標價為1.2至1.4元;買入價下跌30%可考慮離場。另須留意,鑑於近期恒指表現波動,所以投資者應嚴守止蝕為佳。
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