恒指踏入四周連升走勢不俗，不過由現時至美國時間9月18日聯儲局宣佈議息結果，確認進入減息週期前，預期港股續升空間有限。現時謹慎投資者選股，以物識防守性較強股份作首要考量為佳，股價較52周低位差距少於一成屬不俗參考，於8月26日收報2.49元的九毛九(09922)，較當時52周低位2.31元(見於今年8月23日)高出7.79%。確認差距少於一成，加上處於2020年1月15日上市以來低水平，距今超過四年零七個月，認為具備較強防守性。

集團主要於中國經營及管理5個中餐廳品牌，包括九毛九、太二、2顆雞蛋煎餅、慫及那未大叔是大廚。截至今年6月底資產淨值約33.36億元，而截至今年6月底已發行股數約14.32億股，計出每股淨值折合為2.3598港元。參考截至2020至2023年底，以及截至2024年6月底之每期最低市賬率為1.64至4.86倍，平均值為3.24倍，高於現時的1.06倍，反映現價實則偏低。

保守分析市賬率合理值不少於1.40倍，相對每股淨值為2.3598元，計出每股合理值為3.30元，較2.49元之潛在升幅為32.53%。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於2.25元或以下買入；保守者則可於2.00元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為3.50至4.00元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恒指表現波動，遇上股價下挫時，投資者應嚴守止蝕為佳。

筆者現時也並未持有上述股份。