岑智勇

美國將加息兼縮表 恒指受制20天線 

聯儲局公布的5月議息會議紀錄顯示，大多數委員支持6月及7月會議都再加息0.5厘。所有委員支持開展縮表計劃，多名委員認為，在縮表進行很長時間之後，應考慮出售按揭抵押證券（MBS）。周四恒指高開低走，上方受制於20 SMA，下方則曾失守20,000關。

參考個別輪證發行商網站，在截至2022年5月26日8時，錄得單日最多資金流入是騰訊（好），約1,874萬元；錄得第2多是恒（淡），約1,401萬元。錄得1日最多資金流出是恒（好），約1,549萬元；錄得第2多是京東（淡），約952萬元。數據反映投資者趁恒指略反彈時，把好倉獲利，並反手建淡倉，但從倉位去判斷，由於涉資有所減少，反映投資者態度日漸審慎。

看好後市者，可留意恒指牛證51244，回收水平19,300點，到期日2024年10月30日。看淡後市者，可留意恒指熊證57412，回收水平20,688點，到期日2022年9月29日。

阿里健康搶佔市佔收入增 惟毛利率跌兼盈轉虧

阿里健康（00241）在收市後公布截至2022年3月底止財年的收入為人民幣205.78億元，同比上升 32.6%，主要由醫藥自營業務及醫療健康及數字化服務業務帶動。其中醫藥自營業務的整體收入達到人民幣 179.11億元，同比上升35.5%；醫藥電商平台業務收入總額達到人民幣19.96億元，同比增長 1.6%；醫療健康及數字化服務業務的收入為人民幣6.7億元，同比上升98.9%。不過，期內毛利率由23.3%下降至20%，原因是較高毛利的醫藥電商平台業務收入佔比下降；提升線上B2C藥品銷售市佔率使毛利率降低；加速處方藥業務佈局，較低毛利率的處方藥業務顯著增長，收入佔比提升。期內業績更轉盈為虧，錄得虧損人民幣2.66億元。另外，集團公布就股份獎勵計劃按市價購入股份，購入股份將不超過4.05億股，似是為股價帶來支持。在業績公布後，阿里健康股價一度上升，惟在4元水平前似有阻力。

看好阿里健康者，可留意call 27947，實際槓桿4.573倍，行使價6.81元，到期日 2022年11月22日。看淡者可留意put 17656，實際槓桿0.767倍，行使價5.88元，到期日 2022年12月2日。

-筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。