潘鐵珊

保利置業（00119）截至今年6月30日止的中期業績，錄得收入達156.4億元人民幣，比去年同比降16.4%；錄得歸屬集團擁有人期內溢利6.4億元人民幣，較去年度同期下跌49.6%。雖然房地產行業面臨前所未有的挑戰，調整深度和築底時間均超出市場預期，但集團表現出了較強的發展韌性。集團優勢之一在於業般具規模，其品牌亦具較強的綜合競爭實力，有助其於眾多國內房地產發展商當中加速發展，突圍而出。

集團在上半年獲取的項目，在年內銷售轉化率達18%，表現出集團在投資及開發效率表現均有所提升。截至去年底，集團持有的土地儲備在長三角和大灣區的佔比達到43%，同比升3個百分點；一線城市佔比達 22%，同比升2個百分點，顯示出土儲結構持續改善。相應的在年內長三角和大灣區的合約銷售佔比同比增10個百分點至70%，高能級城市銷售貢獻持續提升。

而除了物業開發外，集團亦保有多個投資物業及酒店，坐落於一二線省會城市，投資物業總建築面積約70.6萬平方米，得益於疫情防控有效有力，年內酒店業務有所復甦，持有投資物業收入整體平穩。期望集團以更多元化的拓展方式，有效控制土地價格。預計內房於未來供求會逐步取得平衡，對板塊的發展有正面作用。集團亦看好香港地產市場前景，相信會繼續此等發展，進一步提升競爭力以走出海外。可考慮於現價買入，上望1.98港元，跌穿1.40港元止蝕。

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