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周五 五行大赢家 - 阮静瑶 - 阿里巴巴估值落后之迷
发佈日期 : 2020-07-03



回顾阿里巴巴(09988)过去几年收入和盈利增长稳健,为升幅落后对手腾讯(00700)、拼多多(PDD)及京东(JD)那么多?PE不足30倍的阿里巴巴有机会追落后吗?


 


回顾阿里巴巴201820192020财年营收增长分别为58%50%35%,虽增长放慢,但这对一间巨无霸企业来说,也是正常。我们要看它有没有「活力元素」。阿里巴巴云计算业务增长仍达62%。市场调查机构Canalys公布《2019年第四季度中国公共云服务市场报告》,阿里云市场份额达46.4%,远超第二名18%的腾讯云,而云计算时代仅刚起步,未来仍然有很大增长空间。


 


阿里巴巴股价停滞不前,其实反映一个事实,就是市场担心公司在电商行业的影响力下退。比如说阿里系电商的GMV,也就是网站成交金额。根据勾股大数据及高盛资料,阿里系电商的GMV的市场份额17年从75%跌至去年的67%,而拼多多市场份额从17年的2%上升至19年的10%。另外,抖音母公司字节跳动成立电商部门。


 


内媒报导,在71日后,抖音上不再外挂淘宝连结,意味抖音的巨大流量不会再输送给淘宝。另一方面,微信快速发展小程序社交电商新模式,在电商领域分一杯羹。不过,若恒生指数8月季检接受阿里巴巴纳入,权重达上限5%,高盛预计有13亿美元资金被动追入该股。所以,纳入指数或将成为该股走势好转的契机笔者为註册持牌人士,持有腾讯股份


 

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