2021年 06月 14日
星期一
   | 气 温 : 31 度
搜寻新闻
繁体中文
即时新闻 视频新闻 要闻港闻 社 评国际两岸 财 经 娱 乐 体 育 马 经 副 刊 昔 日电子报

周三 星火研究室 - 孙天欣 - 配股与集资的启示
发佈日期 : 2021-04-28

孙天欣

近日市场配股的新闻不断,药明生物(02269)刚宣传了大股东配股,金额高达100亿港元,而早在一星期前,美团(03690)也进行了港股史上最大型的配股发债行动,集资金额接近100亿美元,即780亿港元,到底同是配股,两个交易有什么分别?以下就让我财技的角度来分析一下。

美团超大型抽水
美团上周二宣布以先旧后新配售1.87亿股,配售价为每股273.8元,较前收市价折让5.3%,另外向现有股东腾讯发行1,135.2万股新股份,腾讯持股将由10.42亿股,增至10.54亿股,但持股比重因配售新股后,由17.7%摊薄至17.3%。

与此同时,宣布发行2027年债券及2028年债券,本金分别为14.83亿美元及15亿美元,均为零息可换股债券,该等换股债券换股价为每股431.24元,零息债券加上溢价换股,可见投资者对美团的前景充满信心,2027年后,美团股价若高于换股价431.24元,投资者才叫有利可图。

单在配股上,美团成功筹集净额约66亿美元,而换股债券筹逾29.8亿美元。是次配股,等同公司发行新股,投资者通过配售代理认购,筹集所得将会放在公司帐上,提高公司的营运资金,可说是为了公司未来的部署,提供足够的弹药于新业务的发展和未来并购之用,有助美团迎战其他电商平台,如京东、拼多多、淘宝等。长远来说,其实有利公司发展,而腾讯作为其大股东,也身体力行,认购是次新股,以免被过分摊薄,可见市场的投资者和大股东对公司也是充满信心。因此美团股价也在消息后,返回到310元以上。

药明生物旧股配售
今星期另一个配股,可以数生物科技中的蓝筹股,药明生物(02269)的配股。药名生物大股东配股套现,出售9,800万股,每股配售价介乎105至108元,较早前收市价114.8元,折让5.9%至8.5%,套现约105亿港元。而公司于二月份也曾配股集资132亿港元,配售价为112元,当时集资所得用于併购生产线及建设更多大型生产设施。

对比药名生物两次配股的分别,二月的一次,是配售新股,扩大股本,等同上面提过,发售新股的资金会直接进入公司帐上,有助提供公司的现金流和资金流动性,而是次的配售,是旧股,即是大股东通过配售代理减持股份,即是大股东套现。虽然都是名为配股,不过资金的用法上就有所不同,配售新股需要交易所来审批,也要提供资金用途,而配售旧股,纯属大股东套现行为,也不需要提供资金用途。
当然大股东减持也不完全代表看淡公司前景,也有可能是把资金用在予其他业务或大股东集团的投资,纯为资金调配行为。相信药明生物股价在配旧股消息后会受压,但长期来说,等消息被市场消化后,生物科技股将会迎来长期机构投资者的追捧。

您可能有兴趣:

1
周一 时髦基金 - 唐人- 教育股派息后开车 趁低吸纳正合时宜

2
周一 财女心经 - 李翠芬 - 三孩政策对哪些行业迎来新机遇

3
周一 港沪深策局 - 黄子祥 - 医疗股全面睇

4
周一 中港两边睇 - 张嘉奇 - 诺辉健康癌症自行测试剂巿场日扩 望创新高

5
周一 楼市潮声 - 陈海潮 - 官方楼价将「触四」展新里程

6
周一 五行大赢家 - 杨德华 - 大市整固 时代天使一手难求

7
周一 名嘴工作室 - 邵志尧 - 独董的管治水平

8
周五 市况总结 - 唐人- 恒指29000关再度失守 科技转弱势 瑞声逆市升

9
左论右证 - 岑智勇

10
周五 搵钱帮 - George Yeung - 都市丽人经营改善获主席增持

11
周五 财女心经 - 李慧芬 - 中原建业绩佳息高宜长线

12
企业简讯

13
周五 工商专业新经济 - 冻肉 时代来临 猪价闪崩

14
市况总结 - 唐人 - 三连升断链 29500关裹足 油股 汽车板块成跌市之升

15
左论右证 - 岑智勇


首页