巨星传奇（06683）于本周三起招股，公司发行约1.27亿股股份，其中公开发售1,266.4万股（10%），国际发售约1.14亿股（90%），每股发行价5.5至6.3港元，每手500股，预期将于6月13日上市。巨星传奇是次IPO引入两名基石投资者，包括网龙（00777），据说看好集团IP赋能新零售的运营模式；以及Blink Field，其持有人为张源，即内地电子品牌OPPO及Vivo等步步高（4.590, -0.12, -2.55%）系产品代理商，持有江苏步步高置业及苏州步步高投资发展各30%的控制权。

就新零售业务而言，公司专注于低碳水化合物健康管理产品（如魔胴咖啡、爱喫鲜摩人抹茶粉）以及护肤品（如LA DEW、摩肌博士、茶小姐）的开发及销售。并透过分销代理协助分销模式、一般分销模式及其他电子商务渠道三个渠道销售及分销新零售业务下的产品。2021年公司按总商品交易额计爲中国防弹饮料市场最大的公司，市场份额爲25.6%。于2022年，巨星传奇营收人民币3.44亿元，当中新零售业务收入佔比69.8%，IP创造及营运收入佔比30.2%，公司2022年净利人民币6,489.8万元。公司2022年毛利率及经调整净利率分别为64.7%及22.4%，持续处于较高水准。

《中国直播电商发展洞察2023》显示，2023年以来，随着直播电商行业政策日趋完善，以及抖音、快手等平台电商生态的成熟，直播电商的渗透率进一步获得提升，在网上零售额中的佔比预计将突破25%。2021年以来，巨星通过抖音及快手等平台将分销管道扩展到直播带货，东方甄选直播每月平均销售额约8亿元，表明在直播带货仍有巨大的潜力，周杰伦IP及刘畊宏于快手及抖音粉丝多达5,200万及7,150万，刘畊宏更为第3大最受欢迎的抖音KOL，预计巨星周杰伦及刘畊宏等巨星坐阵底下，每月6,000万元GMV目标应该不难。

同为直播概念板块的东方甄选（01797）自公布转型为直播电商业务后，股价由4元上升至最高75.5元，未来巨星将着重发展超级明星IP孵化及线上直播带货，前景乐观。预计在周杰伦效应下中长线走势仍看好，建议投资者可小注现金认购，跌穿10%止蚀离场。

笔者未持有上述股票及相关权益