下一個升浪將由內銀帶動。

【大孖同盟/李閃強】

國企指數近日明顯跑贏恒指，反映市場對A股在6月份入摩的信心大增。若然A股成功入摩，肯定會大大利好國指後市的表現，投資者可考慮較為穩陣的恒生H股ETF（2828）。然而，ETF走勢相對較慢，如希望能夠跑贏大市表現，不妨從國指中尋找即將突破的股份，或會有意外收穫。

國指目前由40隻成份股組成，比例最重首十位分別為工行（1398）、建行（0939）、中行（3988）、平保（2318）、國壽（2628）、中石化（0386）、中石油（0857）、農行（1288）、招行（3968）、太保（2601），佔比分別是10.05%、9.96%、9.66%、8.42%、6.49%、5.93%、4.26%、3.46%、2.91%及2.65%。

單是這10隻成份股已經佔國指比重63.79%，換句話說，只要排在首五位的三銀兩保上升，而其餘35隻國指成份股沒有變動或只是輕微升跌的情況下，指數已有足夠動力向上。當然，極端的情況是，只有五隻權重股上升，另外35隻暴跌，那麼在算術上是有可能導致指數沒有上升甚至下跌。

從年初至今，不難發現指數向上的同時，只是由少數權重成份股帶動，如國指能夠繼續突破的話，權重股必然需要率先起步。從技術走勢來看，現時工行及建行走勢明顯呈現一浪高於一浪的形態，而在這兩隻股份之中，又以建行的動力稍為優勢。雖然內地去產能和去槓桿力度持續加大，對銀行資產質量形成壓力，但金融服務市場化、債轉股及供給側改革方面，卻有利於整個金融體系發展。

較早前，美國沽空機構渾水（Muddy Waters）創辦人布洛克指出，會繼續沽空中國股票，但不會沽空有政府支持的公司，理由是中國政府不會讓他們倒下。今時今日的建行，是一家大得不能倒並由國家支持的公司，下一個升浪將由內銀帶動，博建行升穿歷史高位7.28元，此頂一破，後市海闊天空。

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