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周二 攀金比禧 - 赖宗裕 - 元月行情悄然启动
发佈日期 : 2022-01-25

赖宗裕


上周港股受到中国人民银行将一年期贷款市场报价利率(LPR),由3.8厘下调至3.7厘,恒生指数大涨直逼25,000点,指数再创今年以来高点,但仍旧无法抵销去年以来的跌幅,短线技术面已扭转跌势,中、长线格局仍需时间进行反覆打底,恒生指数22,50023,000点支撑已经得到确认,操作上可採区间操作策略。


 


面对通胀预期升温,美国联准会立场趋向鹰派,预告将会加息来遏制通胀,以往市场预测联准会最快3月就会升息,现在股市一跌,市场就充斥了鹰派气息,有猜测可能会在1月意外升息,或是3月升息0.5百分点,而不是原本预期的0.25百分点,当人们开始讨论这些事情,股市就容易出现暴跌,美国股市已转趋震盪的横向格局。


 


美国公债殖利率不断攀升,全球股民情绪逐渐不安,美股抛售压力扩大,美国金融市场风向一面倒,现在美股投资人几乎都认为联准会(Fed)今年至少会升息4 次,美国10年期公债殖利率19日升至1.9%2年新高,即将挑战2%的心理关卡。显示预期联准会的升息说法可能变得更加激进,过去市场预期升息次数,先是预估升息2次,然后是3次,现在增加为4次。


 


预期美债殖利率将在125日至26日联准会会议前继续上升,然后观察联准会的动作再决定后续走向,从过去美债殖利率、股市走向分析结果研判,短期美债殖利率正在上升,股市下跌机率将会增加,债券价格亦将下跌,主要因为投资人在联准会会议前重新调整部位,债券正在被抛售。


 


市场最关注的是美国10年期债券利率,因为10年期国债殖利率将很快就会升至2%10年期殖利率重要之处,在于影响房贷利率以及其他商业和消费性贷款,也是股市最关注的债券指标,利率走势可能会影响科技股和其他估值高的股票,10年期利率是否会升到2%以上,将取决于联准会本周会议的基调,预估3月之前会突破2%,预估升破2%之后殖利率升势将放缓,10年期将在上半年见顶,约在2%2.25%之间。


 


升息声音越来越大,但香港股市位阶低,提供了低档具保护力的支撑,是否能吸引国际资金转向低位阶的港股有待观察,毕竟热钱流动是诸多条件的整体考量,观察2021年美元兑换港元匯率走势图,不难看出美元一路强势表现,自2021年初的7.7507持续上升至年底的7.8045,显示港币市场对美元资金需求强劲,也可表示港币资金的外流迹象,进入2022年后,港币有转强迹象,美元兑港币曾下降至7.7823,此趋势是否成形仍待观察,港股需国际资金流入才能稳定上升。


 


市场对于今年股市剧烈波动皆有预期共识,今年一月以来,恒生指数表现明显优于恒生科技指数,可策略操作指数ETF,操作个股股价波动,较适合流通量大的腾讯(00700)、美团(03690)、阿里巴巴(09988)等大型网科股。


 


作者未持有上述指数ETF或个股


 


 

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