蔺常念

上周港股异军突出，在科技股及内房股领导下，港股上升。恒生指数升582点，国企指数升232 点，科技指数升101点。焦点是上周四，内地宣布容许发展商动用客户买楼按金，在建楼以外用途。即是发展商可以动用买家存款作还债用途，解决燃眉之急。本来买家按金存款只可以用来支付建筑费用，保障已售楼房可以完成，交楼给用户。但是多间内房企业陷入流动资金短缺问题，作多债务到期，如果能动用客户按金，可以避过违约问题。这消息一出，内房股及物管股急升，加上科技股有投资者趁低吸纳。上周恒生指数急升824点，国企指数升320点，科技指数升254点，都是一年以来最大升幅。一扫今年以来的霉气。

港股大幅上升，和美股大相迳庭。上周美股继续受到通涨高企，及利率上升问题困扰。12月份消费物价指数升7%，是1982年以来最高。当时美国联储局利率是20厘，但今时今日，联邦储备局利率却是零至0.25厘。难怪上周10年国债息率升上1.9厘的一年高位。供应链问题，再加上原材料短缺令到物价急升。物价急升，令到通涨加剧。联邦储备局首要任务，是控制通涨，以免市民的收入被通涨蚕食。本周联邦储备局公开市场委员会开会，市场预期会暂时维持利率不变，但将表明3月份会加息。有市场预期今年最少会加息3次，每次四分一厘，即是全年四分三厘。有市场人仕预期联储局可能大刀阔斧地3月份加息半厘。但亦有市场人仕预期今年会加息7次，达到1 3/4厘。但一般预期联储局都不可能加息7次。因为美国联邦政府负债高达30万亿美元，息率每升1厘，美国政府要额外支付3,000亿美元利息。如果联邦局狂加息，美国联邦政府将陷入财困，首先破产。

但美国加息阴霾已经足以令到上周美股急挫。杜琼斯指数上周急挫1,647点，4.6%。科技股跌幅更大，纳斯达克指数上周急挫1,219点，8.2%。其中串流电平台Netflix，因为上客不理想，单日急挫20%。其他今年急升的晶片股例如Nvidia、Micron、AMD等都大幅调整。在加息环境下，投资者态度转保守，沽出风险资产，而转投稳定收入资产，例如债券。科技龙头股，苹果、亚马逊、谷歌、微软等无一倖免，都大幅下挫。本来加息对银行股有利，但是银行股的业绩，令人失望。投资银行龙头高盛上周大幅下挫。美股进入调整期。

国际政治形势持续紧张，美俄、欧俄谈判没有结果。上周美国总统拜登一度表示，可以容忍俄罗斯小型军事行动，但乌克兰抗议后，立即收回。表示，俄罗斯任何行动都会触发严重后果。俄罗斯派军往白俄罗斯进行军演，即是俄罗斯可以在乌克兰北方及东方同时入侵。英美情报都显示，俄罗斯正计划扶持乌克兰亲俄人仕，进行政变。改换政府，由亲俄人仕掌权，达到俄罗斯全面掌控乌克兰目的。乌克兰战事，一触即发。

香港Omicron 疫情大爆发。葵涌邨几百人受感染，两橦楼居民居家隔离，受封5天。疫情失控，令到香港和内地通关计划告吹。晚市禁堂食，酒吧、运动、娱乐场所关闭，学校停课，令到经济再受到严重打击。港股本周将下挫。