唐人

近日，中国的元宇宙场景应用层（或AR/VR内容及服务市场）企业的飞天云动科技（06610）已启动招股，约集资6至8亿港元，主要用于拓展元宇宙的相关技术及平台，以及SaaS服务。这亦意味着港股终于迎来具有强大底层应用技术实力的元宇宙企业。

据了解，元宇宙的生态环境由底层技术层、场景应用层、设备层和平台层相互作用而共同构成。场景应用层和底层技术层参与者建造并赋能元宇宙，推动元宇宙发展和成长。根据艾瑞谘询的资料，按收入计，飞天云动于中国的AR/VR内容及服务市场排名第一，于2021年佔市场份额的2.6%。另按收入计，在中国的AR/VR服务市场中亦排名第一，于2021佔市场份额的13.5%，较排名第二的AR/VR服务企业的市场份额高出10%以上。

通过多年来积累的经验及专业知识，飞天云动已创建提供各种与AR/VR相关服务的业务，由AR/VR营销服务、AR/VR内容、AR/VR SaaS及IP四个部分构成，并实现良好的业绩增长。于2019至2021间，公司收入由约2.51亿元人民币（下同）持续增长至5.95亿元，而在截至2022年3月31日的第一季度，收入更同比增长约65.1%至约2.29亿元。上述期间内，公司的毛利率亦稳步提升，从2019年的30%扩大至2022第一季度的32%。纯利则由2019约4,188万元增长至2021约7,172万元，而2022第一季则达约3,820万元，同比增长315.9%。

上述数据除了反映公司的业务扩张能力在持续提升外，也反映了市场对AR/VR相关服务的需求在不断提升。

事实上，随着电商消费已成为社会大众的生活习惯之一时，如何利用AR/VR相关技术去吸引流量和保留客户已成为一个重要课题。预期AR/VR相关服务市场将在不断扩大的需求下持续发展，亦有利于飞天云动的业务继续发展。

AR/VR服务一站式解决方案 

目前，飞天云动利用自行开发的AR/VR开发引擎，其AR/VR内容业务会根据客户的需求提供定制化的内容，为各个行业客户提供AR/VR内容，包括娱乐、游戏、教育、文旅、技术、保健及汽车，为终端用户带来虚拟世界的多元化和沉浸式体验。

通过在AR/VR内容和服务业务积累的经验，飞天云动更开发了标准化的AR/VR SaaS平台。

截至2022年3月31日，飞天云动的AR/VR SaaS註册用户数目达到超过14,000名， AR/VR SaaS付费订购用户数目超过2,200名。同时，相关收入正在高速增长中。

飞天云动不但是中国元宇宙市场的头部企业，亦是少数已具有良好变现能力的公司，前景极佳，且具有稀缺性，预期上市后有望纳入恒生中国元宇宙指数成为成份股之一，宜作中长线持有。