于中国「双十一」购物节后,瞬间又到11月底的西方感恩节,期间的「Black Friday」及「Cyber Monday」将接力释放零售巿场购买力,具西方购物节概念的港股值得关注。主要从事研发、生产及销售智能小型家电及智能家居设备的VESYNC(02148),主要透过电商平台亚马逊(Amazon)销售产品,小部分产品则透过连锁零售商、其他电商平台及其线上购物网站作销售。
集团其下3大品牌,针对不同家电巿场:主攻环境小家电的Levoit(空气净化器、空气加湿器、香薰机及桿式真空吸尘器等)、Etekcity(智能家居小家电、户外娱乐产品、健康监测设备及个人护理产品)、Cosori(空气炸锅、烤箱等厨房电器及餐饮用具)。据巿场数据显示,Levoit于美国净化器零售额市佔,由2019年的9%升至去年的16%、排名第2;若按销售数量计算更于美国排名第1,市佔约23%。
截至今年6月底,VESYNC中期录得收益2.23亿元美元(下同),按年上升12%;毛利8755.4万元,按年下跌1.1%;但由于为筹备产品升级、研发新产品增加开支等原因,期内纯利按年下跌51.6%至1,548万元。今年上半年,国际运价持续高企,导致销售成本增加,令集团期内毛利率由去年同期44.4%降至约39.2%,按年减少约5.2个百分点。然而,国际运价已始见有回调趋势,可预期运价上涨对毛利率的影响将有所放缓,相信毛利率再大幅下跌空间有限。
集团客户主要来自西方国家,来自北美、欧洲及亚洲的收入,分别佔期内总收入约77%、19.2%及3.4%;按销售金额而言,欧亚地区增长最迅速,分别按年上升约28%及51%,纵期内美国饱受高通胀影响,仍按年录得7.3%升幅。虽然欧美不少国家已于疫后大致復常,但受通胀高企来袭,反令外出消费意欲减少,令留家消费、宅经济等疫下消费概念得以延续,间接成为推动VESYNC盈收增长的动力。
集团大部分产品均于中国制造,并透过亚马逊等国际平台销售,虽然除美元外、全球货币亦于近期大幅偏软,但VESYNC来自北美的收入佔达77%,故货币贬值对其盈利表现影响有限。VESYNC股价自8月底公布中期业绩后急速回调,挫至10月底失守2元、创上巿低位后即随大巿反弹,重回横行整个夏季的约5元水平,有见其近日成交金额上升,可预期股价将更能显现其价值。若以VESYNC过去1年股价走势计算,现可先上试收復黄金比率反弹0.38倍之5.7元作短綫目标,潜在升幅逾三成(执笔时报4.25元),止蚀价3.2元。
本人没有持有上述股份
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