2024年 06月 22日
星期六
   | 氣 溫 : 34 度
搜尋新聞
簡体中文
即時新聞 視頻新聞 要聞港聞 社 評國際兩岸 財 經 娛 樂 體 育 馬 經 副 刊 昔 日

周一 時髦基金 - 唐人- 時代電氣跑贏行業 新興業務顯著增長
發佈日期 : 2023-03-20

唐人


近年由於國內疫情持續,令到軌道交通投資增長未如預期,不少項目都有延後投產的情況。不過,隨著中國經濟恢復,軌道交通建設將重拾動力,作為軌道交通領域的主要零部件供應商之一,時代電氣(03898)未來增長邏輯已確立。


 


近期,公司亦公布了2022業績快報,預計2022收入達180.34億元人民幣(下同),同比增長19.3%,歸母淨利潤25.56億元,同比增長26.7%。中金公司早前表示此業績已超出其預測,認為主要歸因於年內機車招標需求較好,車用IGBT放量較快。而華泰証券在其研報中更指出,時代電氣去年第四季的收入達71.58億元,同比及環比分別增長8.5%64.6%;單季歸母淨利潤為9.93億元,同比及環比分別上升21.8%43.6%。該行詳細分析後,認為公司佳績主要體現在功率、新能源電驅、工業變流產品推動新興裝備業務收入同比大幅增長,以及軌交收入確認的季節性因素。華泰証券基於SOTP估值法,維持時代電氣A 股目標價73元,調整H股目標價至43.21港元,維持「買入」評級。中金公司則基於盈利上調的考慮,上調公司的目標價5%47.76港元,維持「跑贏行業」評級。


 


中金公司預計2023動車組招標回暖,有望進一步帶動公司繼續實現佳績。受前期招標影響,2022動車組交付量較為低迷。得益於近兩年鐵路貨運增長,機車招標量創近年來新高,使得軌交裝備業務規模保持相對穩定。往前看,伴隨著客流量回升,預計2023動車組招標有望回暖,城軌車輛小幅回升,機車平穩或小幅回落。


 


如前述,除了受惠於軌交裝備業務收入持續提振,車用IGBT市佔率快速提升,亦為公司的業績增長提供巨大保障,尤其拓展國外客戶顯示公司的技術優勢領先,海外市場擴張有望持續增強。根據NE時代統計,2022時代電氣乘用車功率模組裝機量為63.3萬套,同比增長219%,市場份額12.4%,位列第四。據悉,時代電氣功率模組廣泛應用於廣汽埃安、哪吒、理想、東風風神、比亞迪、思皓等旗下車型。202210月,公司公告了3期產能建設規劃及與法雷奧的定點合作事項,顯示了公司在海外客戶開拓和產品競爭力上的領先地位。預計擴產和良率提升有望帶動IGBT收入按年增長30%


 


華泰証券則表示,公司在功率半導體器件業務方面,由於2023公司三期產能尚處於建設期,但在海內外汽車領域大客戶訂單需求驅動下,預計公司IGBT產能仍將保持滿產滿銷,平均售價有望維持堅挺。基於上述眾多有利因素的考量,料時代電氣於2023可保持良好的業績增速,繼續走向高質量的發展。


 

您可能有興趣:

1
周四 市況總結 - 唐人 - 港股兩連升斷纜 恒指微升19點 舜宇表現冠藍籌 中升插水近7%

2
周四 金星匯 - 李翠芬 - 日清食品480億購韓國食品公司

3
周四 五行大贏家 - 聶振邦 - 蒙牛股價回到七年低 市賬率分析體現投資價值

4
周四 澤星週記 - 方澤翹 - 首季業績超預期 拼多多逢低吸納

5
周四 金星匯封面故事 - 東瑞賣 康方買 誰更受益?

6
周四 投資世界 - 常歡 - 比亞迪電子 勢破一年新高 目標51.60港元

7
企業簡訊

8
周三 市況總結 - 唐人 - A股高收 恒指微揚0.22% 能源抽水 五礦兗礦齊下挫

9
周三 金星匯 - 孫天欣 - 華邦科技體檢

10
周三 五行大贏家 - 郭志威 - 大選年美股偏升

11
周三 名嘴工作室 - 林家亨 - 新業務增長持續 保誠中長線樂觀

12
周三 智匯被動收入工作坊 - 加拿大和歐洲預期會率先減息0.25% USDCAD和EURUSD或會深度調整

13
周三 五行大贏家 - 朱文輝 - 主力資金投資必須長線 好股越升越追 短期熱炒股則應控制注碼

14
周三 名嘴工作室 - 潘鐵珊 - 中國鐵塔加快推進換電網絡經濟高效佈局

15
企業簡訊


首頁