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投資世界 常歡 - 騰訊音樂-SW 再度提升目標43.7元
發佈日期 : 2024-02-20



常歡較早前曾撰文提及到騰訊音樂-SW01698),當時該股收33.65元,目標36.30元,一周便升到37.15元,超額完成。隨後跟隨大市下跌,低見31.70元,及後曾再發文:「近期股價跟隨大市調整,正好提供買入機會再炒一轉。圖表上,股價從37.10元調整至31.10元。目標升至39.30元,嚴守跌穿31.10元止蝕。」執筆時,騰訊音樂-SW高見39.95元,再次超額完成。


 


騰訊音樂是中國領先的線上音樂與音頻娛樂平台,經營國內市場廣受歡迎的創新音樂產品:QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌。 主要提供線上音樂、線上音訊、線上K歌、以音樂為核心的直播及線上表演等服務。


 


以第三季業績,線上音樂業務年增33%,達到46億元人民幣,佔總收入的69%。音樂訂閱收入年增42%,達到32億元。非訂閱音樂收入年增15%,達到14億元人民幣,公司並採用更多創新廣告形式以增加廣告收入。


 


核心音樂訂閱收入進一步加速成長,年增42%,主要由付費用戶和ARPPU的穩健成長所推動。管理層目前的目標是全年度在實現正面總收入成長和淨利潤率擴張。管理層預計GPM將在第四季繼續環比上升,進一步擴大毛利率。


 


騰訊音樂董事長彭迦信表示:「線上音樂訂閱收入較去年同期加速成長。隨著我們的音樂生態不斷發展壯大,業務結構更具韌性,集團利潤率也得到穩步提升。這些成績都進一步釋放音樂值,為公司長遠的可持續高發展做鋪墊。


 


將於3月中旬公布去年第四季業績,大行預期騰訊音樂第四季收入5.86.2億元人民幣,年減911%,但按季則升23%


 


以收入計算,騰訊音樂爲全球第三大線上音樂平台,僅次於SpotifyApple Music。 騰訊音樂擁有並經營中國五大最受歡迎的音樂應用中的四個。


 


隨著線上音樂付費心態逐漸成熟,線上音樂用戶愈來愈願意為原創作品付費,訂閱用戶規模和單一付費用戶人均收入將繼續擴大,毛利率可望繼續提升。


 


圖表上,股價已到達目標,升幅也不少,宜待大市回調時,拖低騰訊音樂-SW,再次買入。策略上,待調整至近37.30元買入,目標升至43.70元,嚴守跌穿35.0元止蝕。


 


筆者是證監會持牌人士,未持有上述股票。以上純屬個人意見策略,並不構成任何投資建議。


 

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