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周三 時髦基金 - 唐人 - 收購有助業務增長 普華和順現價可吼
發佈日期 : 2024-02-21

唐人


2023全年業績公佈期快將進入高峰期,不少企業的業務表現可人,建議在近期波動市場中逢低收集。創新醫療器械股普華和順(01358)是業界一直比較關注的一隻優質股票。雖然公司在市場上一向比較低調,但基本面穩健,且近兩年完成了兩項收購,料對未來業務增長大有助力。密切關注的同時,也可見機收集。


 


從事創新醫療器械產銷的普華和順,財務實力穩健,業務增長上更擁有不少亮點,其中最為人關注的是其在併購項目上的卓越洞見。公司於2022年內完成了四川睿健醫療的參股收購,最新持股達48.49%


 


公司原來在四川睿健醫療的持股為51%,但去年底公布非全資附屬四川睿健醫療計劃引入國有的深創投製造業轉型升級新材料基金作為重要股東,令其持股量轉為目前48.49%,而深創投製造業轉型升級新材料基金則持有四川睿健醫療10.05%股權。


 


這裡值得留意的是深創投製造業轉型升級新材料基金是以總價2.8億元人民幣(下同)入股四川睿健醫療,持股達10.05%。換言之,四川睿健醫療的最新市值約為27億元。


 


市值兩年翻逾倍 潛在可變現收益大升


 


回顧普華和順於202111月底以現金代價9,946萬美元(約6.32億港元),收購血液淨化醫療器械公司四川睿健醫療51%股權,按此計四川睿健醫療當時估值約13億元。按去年底最新的公司公告披露,四川睿健醫療的最新估值為27億元。換言之,兩年後四川睿健醫療的估值已倍翻。


 


事實上,四川睿健醫療在過去兩年以來的業績持續顯著增長。於20192022年間,四川睿健醫療的業務收入複合年增長率(CAGR)達36.9%,而除稅後淨溢利的同期CAGR則為34.6%2022淨利潤達8,670萬元。由此可見,四川睿健醫療的綜合實力強勁,市場地位穩固,在過去疫情期間一直能夠保持著良好的收益增速。


 


四川睿健醫療是一家主要從事研發、製造及銷售血液淨化醫療器械的公司。根據普華和順的2023中期業績公告顯示,四川睿健醫療於期內的業績繼續保持強勁增長,收入達約1.87億元,同比大幅增加92.0%


 


此時在國家隊基金背書下,四川睿健醫療的未來發展勢必被市場進一步看好,估值亦有望隨業務擴張而上揚。普華和順現價估價便宜,單是旗下的非全資附屬四川睿健醫療的持股價值已超過公司的現價市值。現價入市,等於買一送二。值得逢低吸納,押寶可也。


 

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