George Yeung

年初至今，恒指跌幅超过两成，同期隽思集团（01412）却升了逾一成，加上期内两次股息（已派发的去年期末11仙及已宣派的今年中期3仙共0.14元），回报近两成，远远跑赢大市，主因集团持续交出理想的业绩，派息同步增长，吸引更多投资者买入，对股价产生支持甚至推升动力，后市可续看好。

集团是纸制品制造及印刷服务供应商，主要生产桌游、贺卡、幼教用品及包装彩盒等，虽然近年来要面对疫情持续及成本上升等不利因素，但管理层拥有逾30年的经营经验，把握商机的能力卓越，而且集团已成功发展网上销售渠道，带动业绩向上。

虽然近年要面对疫情持续、国际地缘政治复杂，以及能源价格飙升等多重不确定性，集团仍能顺利渡过全球供应链出现的乱象，订单交付已恢復正常，而且，成功抓住欧洲及美国市场对桌游及幼教用品的强劲需求所带来的商机，带动收益和纯利等方面均见佳绩。

去年中期收益已超过疫情前水平，今年中期业绩更创出歷史新高。今年上半年的收益较去年同期升11.6%至6.58亿港元（连续两年见双位数增长），纯利大增65%至5,367万港元；纯利率由2019上半年的3.72%升至去年上半年的5.51%，继而今年上半年进一步升至8.16%，令人眼前一亮。

守稳50天线料升势持续

集团近来积极发展以企业对企业及对消费者模式（B2B2C）运作的网上平台，提供一站式客制化产品方案。网上销售已成市场主流，集团将致力推动有关业务的持续增长，使其成为增长动力之一。集团预计在越南兴建的新厂房将于明年落成，亦有利集团继续扩展业务和分散潜在的营运风险，为未来持续增长作好准备。

隽思股价由去年初起反覆上升，去年底至今年初完成整固后，4月起再次发力向上，相信股价只要守稳在50天平均线（现1.29元），升势料可持续，后市仍值得期待。

相：隽思集团发展的QP Market Network（QPMN）网上销售平台。