內地新能源汽車市場的價格戰正如火如荼地進行著，在上周特斯拉宣布降價1.4萬元人民幣後，其他競爭對手也立即做出反應，紛紛減價。理想汽車（02015）在4月22日宣布全線降價，其中L7系列降價1.8萬至兩萬元，MEGA降價3萬元或5.35%至52.98萬元。新訂購用戶及已訂購未交付的用戶均可以享受新價格，同時為舊車主提供現金回贈。這對去年表現出色的理想汽車造成了影響，股價一度下跌9.68%，全日收盤跌幅為8.32%。雖然是次降價可能有助於理想汽車在30萬元以上車型市場鞏固了佔有率，但降價和激烈競爭對其盈利前景造成了不確定性。激烈的價格戰削弱了一眾車企的毛利率，對其股價也造成一定的壓力。

於2024年，特斯拉已進行了三次降價，這些降價行為被認為是針對中國電動車巨頭比亞迪（01211）的競爭策略。而比亞迪亦推出了「電比油低」活動，將一系列的車降價。這給整個產業帶來了壓力，這也將加劇2024年新能源汽車製造商之間的競爭。筆者認為2024年新能源汽車的內卷情況比想像中嚴重。雖然比亞迪享有低價電池的優勢，其自主生產動力電池，在左右電動車成本的車載電池佔據優勢，目前並加快電池以外零部件的自產化，有助提升成本競爭力。但頻密的減價活動，對比亞迪的毛利率也造成一定的影響。因此，筆者本年對比亞迪的目標價下調至235至247元。

利益申報：本人持有比亞迪