李慧芬

近日债券、石油和黄金下跌，因中东局势有缓和迹象，以色列实施报復性打击后，伊朗的紧张局势没有进一步升级。以色列和伊朗似乎都不希望中东危机升级，投资者的担忧有所缓解。

上周，德黑兰淡化了以色列对伊朗的报復性无人机袭击，路透社在其报道中指出，伊朗的反应似乎意味着它也试图避免引发一场地区性大战。

路透社进一步指出，以色列对伊朗的「有限」袭击和伊朗的「低调」应对，反映了国际社会外交努力的成功。自从伊朗以报復其驻叙利亚大使馆被袭爲由，对以色列发动史无前例的无人机和导弹袭击以来，外交官们日夜马不停蹄地奔走忙碌，目的就是要避免中东地区爆发一场全面战争。

既然避险需求有所缓解，加上美联储官员表示不愿在短期内降息的鹰派言论，美国国债和美元出现震盪走势。10年期美国国债收益率上升，石油和黄金双双下跌。其中国际黄金价格跌势惨烈，执笔时险守2,300。

债券收益率回升至几个月来的高点，大量公债标售将是对收益率是否已见顶的重大考验。10年期美国国债收益率上涨至4.64%，重返五个月高点4.696%，因市场认爲，在强劲的经济数据和顽固的通胀背景下，美联储不会急于放松政策。

在一系列稳健的美国经济数据迫使美联储重新设定首次降息时间后，投资者亦需要调整部署。市场着眼于本周美国重要的个人消费支出（PCE）通胀数据。

美联储在上周发布的半年度《金融稳定报告》中说，市场参与者和观察人士认爲，在持续通胀的情况下，高于预期的利率是对金融稳定的最大威胁。只要降息周期存在不确定性，尤其是在美国，投资者就有兴趣持有美元，因爲美元既是高收益货币，也是防御性货币。

本月早些时候公佈CPI数据后，市场目前预计美联储最快在9月份首次降息，但不排除会延后，有利美元。而从走势图看，美元指数有机会于年中升破107至108重要阻力区，一旦升破，美元将开展升浪，重见2022年9月高位。