恒指服务公司有意推出「港版纳指」，一众新经济股极速起动，齐齐都破顶赠庆。笔者在本栏第一篇文章已讲述，本地的指数需要改革，现时恒指成分股未能真确反映市场状况，恒生指数内只得一只腾讯（00700）是新经济、科技界代表，远远是不足够的。笔者乐见「港版纳指」成立，预计在不久将来很快成事，亦会受市场欢迎！

滔搏国际（006110）为国内运动服饰分销龙头。6月上旬，公司遭控股股东出售近2.8亿股，佔已发行股本总数约4.5%，每股配售价为10.5元。交易完成后，控股股东的持股量将由82.9%，减少至78.5%。股价当时受消息拖累下挫，惟经过接近一个月整固后，有重新起动迹象。

截至今年2月底止之全年业绩，滔搏收入按年上升3.5%至336.9亿人民币，因门店业绩提升以及直营门店毛销售面积增加。管理层透露，2020财年最后一个月的生意受到疫情冲击，首11个月（2019年3月至2020年1月）的收入及经营利润分别上升逾13%及20%。整体毛利率轻微上升0.3个百分点至42.1%。公司权益持有人应佔溢利同比增长6.5%至23.8亿人民币。公司宣布派末期股息每股7分人民币，连同中期息，全年派息每股19分人民币。

按收入分类，主力品牌（Nike和Adidas）的收入按年增长4.4%至294.9亿人民币，收入佔比为87.5%（2019财年为86.8%）；其他品牌（PUMA、Converse、Reebox、ASICS等）收入则同比下跌4.2%至39.0亿人民币。

分销网络方面，目前公司在全国的直营门店数目接近8,400家，覆盖全国近300个城市。从门店规模分析，大面积的门店数目佔比持续增加，150平方米至300平方米门店佔整体门店数目比重为24.4%（19财年为23.7%）；300平方米以上的门店比重则升至7.3%（19财年为5.0%）。

展望未来，公司将通过多方面优化整个业务流程，包括加快数字化转型，改善库存管理和消费者管理的能力，藉以提升门店营运效率和降低获客成本。同时，公司会调整零售实体店的结构，配合会员计划，深化与消费者互动和加强顾客体验，提高客户忠诚度和重覆购物的次数。

综合而言，滔搏国际作为行业龙头，其品牌多元化和门店网络持续扩张，有利规模效应体现和增强盈利能力。而国内在疫情冲击下，需要刺激内需去提振经济，体育用品消费为重要方向之一。部署上，现价为2021年度预测市盈率22.8倍，建议投资者可现价收集。

权益申报：笔者并无持有上述股票