林海茵

在疫情之下，新经济股份成为投资者的宠儿，也成为财经媒体的焦点。不过，随着越来越多针对新冠肺炎的疫苗面世，投资界开始将焦点放在疫后经济重启，并再次留意旧经济股。至于作为旧经济中的「百业之母」 - 银行，近期股价都有从低位反弹迹象，而且近日内银板块更再次受到机构投资者的青睐。

被视为「股神」巴菲特接班人的李禄，由他主理的对沖基金喜马拉雅资本（Himalaya Capital）近日也投资内银股。根据港交所（00388）权益披露，喜马拉雅资本,于去年12月18日增持1,326万股邮储银行（01658） H 股份，每股平均价约为4.2279元,涉资约5606万元,H 股持股量增至5.06%。受消息刺激，邮储银行股价出现异动，单日最高升近17.5%。及后，坊间出现一连串的分析，分析喜马拉雅资本买入邮储银行之原因。

有分析指出，邮储银行在1月8日披露了非公开发行A股获得中国银保监会批复的消息。该方案即向大股东邮政集团定向增发54.05亿股A股股票，募集资金不超过300亿元人民币。对于这一动作，有分析指是大股东溢价增持彰显对邮储银行的信心。

另有分析指出，邮储行的优势在于其风险管理水平，截至去年9月底止第三季，该行的存款余额佔负债比率仍超过95%，为同业中最高。而在反映银行对贷款损失和风险防范能力的拨备覆盖率上，该行目前仅低于农业银行（01288），不良贷款率亦维持在低水平。

发展零售业务成为内地银行业的大势所趋，但受疫情影响，去年上半年银行零售贷款业务增速显着放缓，在贷款总额中的佔比普遍下降。分析指出，邮储行的零售贷款规模佔比未有出现下滑，在国有大型银行中，其佔比亦是最高。

事实上，除了邮储银行外，个别内银股也能交出亮丽的成绩表。招商银行（03968）日前公布了2020年业绩快报，2020年全年的营业收入同比增长7.71%，至2,905.08亿元（人民币，下同）。利息净收入同比增长6.89%，至1,850.15亿元，佔总收入的比重由2019年的64.18%进一步下降至63.69%。非利息净收入按年增长9.19%，至1054.93亿元。其归母净利润按年增长4.82%，至973.42亿元；扣非归母净利润则按年增长5.42%，至971.78亿元。

若将全年业绩与第3季业绩比较，则不难发现第4季业绩改善。分析指出，估计招行第4季的营业收入同比增长11.46%，至690.78亿元，其中利息净收入和非利息净收入分别增加11.02%和12.39%。季度归母净利润同比增长32.7%至207.39亿元。在2020年末，其资产规模同比增长12.69%至8.36万亿元，负债总额同比增长12.19%至7.63万亿元。不良贷款率较上年末下降0.09个百分点，至1.07%；不良贷款拨备覆盖率较上年末提高10.9个百分点，至437.68%。在业绩公布后，招行股价向好，投资者的反应甚正面。总体而言，内银板块有復甦势头，大户小户都齐进场支持内银板块。老兵发火 非同小可﹗

笔者不持有上述股份。