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周四 大三元炒股幫 - 岑智勇 劉東霖 李應聰 - 低位拉鋸待爆邊
發佈日期 : 2023-05-25



市場持續關注美國債務上限談判,據悉討論頗有成效,惟尚未達成協議。恒指周二(523日)高開35點報19,713點後走低,最後全日跌246點至19,431點收報,成交額863億元。


 


夜期續挫,收市再跌151點,收報19,285點,中概股指數亦跌2.4%,收報6,298點,港股科技股ADR股價再跌,阿里巴巴、網易及百度美股低港收市價逾2%


 


至於拜登稱中美關係很快解凍,則是目前股市潛在的最大利好消息,市場正守候雙方具體行動,估計6月之前恒指都會在50天缐(19,894點)以下拉鋸。


 


跌市成交縮 「右腳」未出現


 


市場解讀美國債務上限談判猶有成效,美期、歐股跌,美債息升,惟亞股普遍向下。金融、通訊服務、非必需消費品股推低大市。全市上升股份比例為20.53%,下跌為40.02%,無升跌為39.44%。恒指周二高開35點,高位升90點,午後跌幅擴大至314點,全日高低波幅406點。


 


當日恒指收市跌246點或1.25%,報19,431點,大市成交金額863億元,較上日減少8.08%,是516783.9億元成交後最少;國指跌90點或1.35%,報6,603點。恒生科技指數收報3,852點,跌1.31%。藍籌股成交金額369.1億元,佔大市成交42.76%;科指成份股成交金額196.21億元,佔大市成交22.73%;國指成份股成交金額327.47億元,佔大市成交37.94%


 


離岸人民幣一度貶至243點,低見7.0677,最新造7.0585,下滑151點。道指期貨最新造33,223點,跌37點或0.1%,標指期貨跌0.1%,納指期貨則漲0.02%。藍籌整體受壓。滙控(00005)下滑0.3%;友邦(01299)下滑0.7%;中移動(00941)跌1.8%;阿里巴巴(09988)降0.7%;京東(09618)降1.2%;騰訊(00700)降1.4%;中芯(00981)插6.4%,為全日表現最差藍籌;翰森製藥(03692)升4.7%,為表現最好藍籌。


 


焦點板塊


 


中國科學院院士鍾南山表示,按seirs模型預測顯示,2023年新冠第二波疫情高峰發生在6月底,疫情相關股昨早炒上。開拓藥業(09939)炒高6.7%;康希諾(06185)揚4.4%;新華製藥(00719)彈高6.1%;三葉草(02197)揚1.7%;君實生物(01877)漲3.1%;復星醫藥(02196)漲1.1%;中國生物製藥(01177)微升0.3%


 


光伏股:光伏玻璃股獲炒上,因內地傳媒稱,中國首季光伏新增裝機,相等於2022上半年總和,刺激福萊特玻璃(06865)炒高9.1%;龍頭信義光能(00968)揚2%


 


內地電力股全線回吐。華潤電力(00836)下滑3.9%;華能(00902)也插5%;華電(01071)挫4.6%;大唐發電(00991)降3.1%;中國電力(02380)降3.7%;龍源(00916)降2.5%;大唐新能源(01798)下滑3.5%;中廣核新能源(01811)走低1.2%


 


本地公用股整體回落。電能(00006)跌3.1%;長建(01038)降2.8%;港燈(02638)降1.4%;中電(00002)挫2.8%;煤氣(00003)走低0.9%;港鐵(00066)降0.8%


 


從技術分析看一年圖,恒指20221031日之低位14,597點,該屬熊市三期之底部,亦可被視為大跌浪之左腳,其後恒生指數反彈至今年127日之高位22,700點,完成反彈後,大市又再輾轉回落至320日之低位18,829點,但此低位未必是大跌浪之右腳,故現需留意恒指會否在後市再往下尋大跌浪之右腳。即是說,18,829點也不可能是2023年的最低點。


 


展望後市,考慮到地緣政治,資金面,基本面未來風險都不大,短期利空出盡,港股「底部拉鋸戰」或迎來階段性反彈的拐點。進入5月以來,中美雙方高層官員之間開展了頻繁互動。港股資金面,受匯率和利率雙重衝擊的壓力有望迎來邊際改善。基本面,市場對復蘇的預期過度悲觀,對「經濟轉型」更是低估。


 


印尼日本股市遠勝香港


 


有報道引述滙豐證券策略亞太區主管林傳英表示,今年底恒生指數目標為22,490點,受惠於內地經濟復甦,有利企業業務前景展望;而港股市場對於美國債息表現敏感,預期隨著債息將逐步回落,對港股表現影響正面。


 


對於其他亞太股市表現,林傳英指目前最暢旺的新股市場為印尼,今年以來新股上市數目超越香港和美國,吸引不少企業上市。


 


近期日本股市強勢,重返90年代泡沫經濟時代的高位。滙豐環球研究亞洲首席經濟師兼亞太區聯席主管范力民指出,隨著工資增長,當地需求增加,有利經濟表現。他又指,即使日本薪酬正在上升,但仍然具競爭力,吸引外資流入,相信外商直接投資(FDI)將會上升,認為市場看好日本經濟表現。


 


H股愈撈愈低成不解之謎


 


有統計指AH股差價最近愈拉愈闊,A股溢價高達42%,反映H股打夠六折仍無乜人買。過去十多年來,一直有專家認為H股價格大折讓並不正常,頻頻呼籲「撈底」,誰知道愈撈愈低。


 


其實A股和H股始終是兩個市場,AH股差價自古由來便存在,H股絕大部分時間低水,惟亦有極少數例外,像是2007年底至2008年初(當時盛傳「港股直通車」啟動,恒指短時間內暴漲逾1萬點),H股曾經反過來較A股溢價約10%


 


恒指公司針對81家在AH股市場同時掛牌的大型企業編製「滬深港通AH股溢價指數」,該指數在本月初達到142點,創年內新高,較1月份低位(129點)顯著上漲。這意味同一批企業的A股股價較H股高出42%,亦可說H股「五八折」大平賣。


 


救國搶H股頓成先烈


 


還記得2021年,當時政局動盪、疫情嚴峻,很多國際投資者對港股市場敬而遠之,導致H股折讓進一步擴大,於是大批中資證券商、微信公眾號呼籲內地股民取道「港股通」,跨過深圳河,浩浩蕩蕩南下搶H股,務求取代外資「奪取港股定價權」。不過,隨著連番宏觀調控重招打壓科網股、內房股、教育股,在環球股市普遍上揚的情況下,恒指由2021年初3.1萬點,輾轉跌至目前約1.9萬點,兩年前英勇南下的內地股民已成先烈,持貨到現在……。不知道這批先烈是否仍有後備資金買貨,否則將錯失A股「中特估」升勢,機會成本絕對龐大。


 


中美會談順利嗎?


 


第十三屆中國和美國之間的政黨對話523日以視像方式舉行。中美認為,雙方如何相處至關重要,必須堅持相互尊重、和平共處,不能搞對抗衝突。


 


根據新華社,中美23日在政黨對話會議上圍繞主題「中美相互認知與互利合作」進行深入、建設性交流,雙方認為,要採取措施,推動中美關係重回正軌並健康發展,這符合兩國人民和國際社會的共同期待,也將造福子孫後代。


中美雙方同意繼續開展中國共產黨與美國兩黨交流對話,亦覺得應當加強交流對話,增進人民感情,促進互利合作,以及需加強合作共同應對全球性挑戰。


 


近日在日本舉行的七國集團(G7)峰會上,美國總統拜登當日稱,預計自今年2月美方擊落闖入美國上空中國氣球而變得緊張的中美關係很快會解凍,並暗示或會跟中國國家主席習近平對話。中方對此不置可否,只敦促美方「採取實際行動為對話掃清障礙」。


 


拜登表示,去年印尼峇里舉行的二十國集團(G20)峰會上,曾與習近平同意保持溝通,但一切都因氣球風波而改變,但他指就對話方面而言,很快就會看到解凍。另外他指美國和G7成員國不會就大殺傷力武器製造材料的限制跟中方交易,但會研究放寬對中國防長李尚福的制裁措施。


 


美債上限死缐將臨


 


對於美國債務上限危機,61日是死線所在。惟白宮與包括眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)在內的國會領袖談判陷入僵局。拜登521日稱相信他有合法權利援引憲法第14條修正案來繞過國會,直接提高聯邦政府債務上限。但他可能會面臨一些問題。


 


美國政府可借款的金額受國會限制,一旦借款金額達到上限,而國會未能提高或暫停債務上限,政府就不能透過發行更多債券來取得資金。這會導致政府無法支付賬單,構成債務違約。


 


美國《政治報》(Politico519日稱,很多法律學者指這條款適用於債務上限。報道指,法律專家稱這條款容許財政部在債務超出限額的情況下繼續借錢,而美國政府未能支付是違憲。


 


拜登可能會援引憲法第14條修正案,宣布債務上限違憲,因此華府不應遵循這規定。美國財長耶倫(Janet Yellen)其後會繼續發行國債。包括共和黨人在內的持反對意見人士或會對政府發行的債券提出訴訟。


 


 


 

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