本地

美銀證券下調新世界發展目標價3% 重申「中性」評級 

美銀證券發表報告指，新世界發展（00017）截至2023年6月底止財年度末期息減少80%至0.3元，淨負債比率升至49%，資產負債表仍令人擔憂，認為雖然估值不貴，但未來的派息政策仍然不明朗。該行將集團目標價由17.5元下調3%至17元，以反映更低的資產淨值及盈利下調，重申「中性」評級。美銀下調新世界2025財年每股盈利預測7%至1.32元，以反映香港物業發展更慢的銷售，2024財年預測則為1.08元。

富瑞上調中國重汽目標價至18.5元 評級「買入」

富瑞發表報告指，與中國重汽（03808）進行了非交易路演。中國重汽認為溫和增長將持續，預計明年HDT（重型卡車）銷量將達到100萬輛，出口銷量將保持在20萬輛以上的水平。

該行將中國重汽今明兩年盈利預測分別上調至39億元和53億元人民幣，以反映更樂觀的銷售額和利潤率前景。基於2024年8倍市盈率預測，上調對中國重汽H股目標價由15.39元升至18.5元。富瑞重申「買入」評級，是該行在 HDT領域首選。

富瑞：新世界派息遜預期 下調目標價至12元

富瑞發表報告指，新世界發展（00017）2023財年下半財年可分配基礎溢利為12億元，按年下跌47%，較該行預期低37%。毛利潤則大致符合該行預期，但被較高的銷售和營銷費用以及低於預期的聯營公司收入所抵銷。報告淨資產負債率按季上升1.8個百分點至48.7%，主要受外匯因素影響。

富瑞指，新世界發展擬派每股0.3元末期息較該行預測低59%，並較市場預期低78%，預計新世界股價會因股息未達預期而出現負面反應。該行下調對新世界發展目標價由15元降至12元，評級「持有」，該行亦下調新世界發展2024財年及2025財年每股派息均至0.85元（市場同業料每股1.5元）。

大摩予JS環球生活「與大市同步」評級 目標價1.39元

摩根士丹利發表報告指，經剝離歐美業務後，JS環球生活（01691）現成為旗下九陽（002242.SZ） 的替代投資標的。九陽上半年貢獻JS環球收入及盈利分別84%及47%，惟集團總部層面計，集團非上市業務上半年估計出現虧損。

大摩稱，由於宏觀不確定性和競爭激烈，故對中國小家電市場持相對審慎態度，並關注2025年後ODM業務的盈利能力及可持續性，因已剝離的SN Group尋求獨立採購渠道。該行認為現時估值合理，恢復予JS環球生活「與大市同步」評級，目標價1.39元。

麥迪衛康出售領創醫谷科技2.23%股權 料錄收益1,397萬人民幣

麥迪衛康（02159）公布，其中國經營實體之一北京麥迪衛康、深圳市同創中科前海科控天使創業投資合夥企業及北京同創共享醫療股權投資基金合夥企業，以總代價5,250萬元人民幣（下同），向北京達晨財智中小企業發展基金合夥企業、深圳市財智創贏私募股權投資企業及揚州啟豐創業投資合夥企業，出售目標公司北京領創醫谷科技發展7.7893%股權。

其中，北京麥迪衛康出售目標公司2.2255%股權，代價為1,500萬元。預期出售事項變現公平值收益約1,397萬元。公司指出，目標公司於截至2022年12月31日止兩個年度及截至2023年6月30日止六個月一直錄得虧損，且集團自收購以來並無收取任何目標公司股息。考慮到目標公司的有關表現及投資回報，公司認為出售事項為集團減少於目標公司所持股權及通過出售事項收回其對目標公司的投資的良機。出售事項所得款項目前擬用於集團一般營運資金。

濱海投資天津軍糧城項目獲國開行1.6億人民幣貸款

濱海投資（02886）公布，其全資附屬天津泰達濱海清潔能源集團獲得國家開發銀行天津提供1.6億元人民幣項目貸款，期限可覆蓋天津軍糧城項目整體回收期，利率較集團其他項目貸款存在較大優勢

公司認為，是次貸款之貸款成本與期限具有明顯優勢，為天津軍糧城項目建設提供長期穩定的資金支持，有效優化該項目資金結構，減輕短期負債壓力。同時，是次貸款將是促進集團與國開行天津在國家「雙碳」戰略支持下實現未來長期合作的良好開端。

基石藥業-B首席執行官擬半年內斥500萬元增持股份

基石藥業-B（02616）公布，其首席執行官兼執行董事楊建新擬於周二（10月3日）起計約六個月內在公開市場上收購公司的股份，增持股份代價的總金額預期不超過500萬元，擬將作中長期投資用途，且目前無意於增持股份後12個月內出售有關股份。於目前，楊建新持有合共相當於公司已發行股本總額約3.62%的股份。

宏光半導體附屬獲增資1億人

宏光半導體（06908）宣布，附屬深圳鎵宏與匯融嘉能友創訂立增資協議，投資人同意向深圳鎵宏增資1億元人民幣，主要用作氮化鎵晶片項目發展。宏光半導體主席兼執行董事徐志宏表示，這次投資人對宏光半導體下屬企業的投資一定是雙方良好合作的開始，後期會在多方面有更為廣泛的合作。

IPO

極兔速遞通過聯交所上市聆訊 據報最快本月底掛牌

印尼速遞公司極兔速遞（J&T Express）通過聯交所上市聆訊，將採用同股不同權架構上市。外電報道指，公司將於本周開始進行路演，以評估機構投資者需求，目標最快本月底掛牌，集資約5億美元。

聆訊後招股資料顯示，極兔速遞截至今年6月30日止中期收入達到40.3億美元，按年增長18.5%，非國際財務報告準則下經調整虧損則達到2.64億美元，較去年同期的蝕4.19億美元收窄。極兔披露，上市前投資者包括騰訊（00700）、博裕、ATM、高瓴、GLP、紅杉、順豐、淡馬錫及招行（03968）旗下招銀國際等，其中騰訊及順豐於上市前持股6.32%及1.54%。

海外

大摩：理想第三季銷售超出指引 評級「增持」

摩根士丹利發表研究報告指，理想（LI.US）於9月派付3.61萬輛汽車，按月升3%，並已連續八個月持續這個上升趨勢。L7、L8、L9的月出貨量持續突破一萬台。第三季累計銷量達10.5萬輛，超過公司第三季指引的10萬至10.3萬輛。截至9月底，理想汽車在全國擁有361間零售店，按月增加15間。

另一方面，理想的競爭對手華為的Aito M7訂單持續強勁，並於9月12至30日突破三萬宗確認訂單。雖然理想的訂單勢頭依然強勁，但日益激烈的競爭或會迫使公司採取更積極的促銷活動來應對，這將限制其下半年汽車毛利率的上升空間。此外，市場亦密切關注將於12月正式上市的Li Mega，它將成為投資者衡量理想即將推出的純電動車陣容策略的重要車款。該行予理想「增持」評級，目標價53美元。