本港

花旗予頤海國際「買入」評級 目標價降至16.6港元

花旗發佈研究報告稱，予頤海國際(01579)「買入」評級，目標價由19.3港元下調至16.6港元。

該行預計，頤海國際上半年的收入將達到雙位數增長，第三方和關聯方業務的增長速度亦有類似水平。該行預計，公司毛利率將受到關聯業務的拖累而微跌，而第三方業務的毛利率將因成本下降而輕微改善。

花旗預計，由於政府補貼可能推遲以及某些分銷成本提前確認，頤海國際的營運利潤率將會下降。該行削集團2024至2026年的淨利潤預測10%至14%。撇除外匯收益或損失，預料上半年淨利潤將下跌個位數水平。

博時央企紅利ETF上市 許正宇冀引導國際資金投放港股央企

博時國新港股通央企紅利指數ETF(03437)在港上市。財經事務及庫存局局長許正宇表示，作為本港首隻以央企為主題的ETF產品，對香港來說別具意義，象徵香港貢獻央企、國企對接國際資本，推進境內外市場聯動的另一里程碑。他期望，繼續透過香港這個國際融資平台，引導更多國際資金及產業資源，投放於優質的港股央企上市公司，助力其高質量發展。

他透過視像形式在上市儀式致辭時表示，作為國家的國際金融中心，香港具備發展成熟的資本巿場，一直為內地企業，包括央企國企提供優質投融資平台和服務。配合內地新興行業的蓬勃發展，企業對境外上市的需求殷切，香港交易所自2018年實施了一系列上市制度改革，並已於今年3月落實特專科技公司上市制度，便利國家的創新企業接觸國際資本，拓寬發行人包括國企的上市渠道，推動專精特新企業發展。

2018年上市改革至今，共有98家公司透過有關管道上市，首次上巿集資總額超過5,900億元，內地企業佔超過九成，充分發揮香港作為外資進入內地的橋頭堡角色。截至今年6月，共有1,460家內地公司在香港上市，佔香港上市公司總數超過一半；市值佔香港市場總市值接近八成。

巴克萊擬擴充其主要亞洲財富管理團隊人數

據《彭博》報道，巴克萊銀行亞洲區財富管理業務負責人Nitin Singh表示，該行計劃未來幾年在亞洲大舉招聘，以擴大客戶資產，專注在印度和新加坡的超級富豪和家族辦公室。

Nitin Singh說，該銀行目標到2028年末將在亞洲區的私人銀行資產增加兩倍，為此，Singh計劃將印度和新加坡的財富團隊規模擴大三倍，惟未有透露目前僱用了多少人或該團隊的資產規模。

報道提及，整體而言巴克萊銀行包括客戶存款、貸款和投資資產的財富業務管理規模約1,830億元英鎊，其中大部分來自英國。Singh稱，亞洲約佔10%。

極氪發佈首款家用SUV 7X續航逾700公里

吉利汽車(00175)旗下品牌極氪(ZK.US)通過微博宣佈，其首款家用SUV正式命名為極氪7X。該車型基於SEA浩瀚架構打造，採用800V電氣架構，預計續航能力將超過700公里。

力勁集團攜全新技術亮相2024上海壓鑄展

力勁集團攜眾多新技術以及全電動鎖模技術的全新一代壓鑄機重磅登陸2024第十八屆上海國際壓鑄暨有色鑄造展。

展會期間，力勁集團舉行了技術宣講會，就超萬噸雙壓射技術、TPI鎂合金半固態壓鑄技術，以及全新一代E-PRESS系列壓鑄機的創新優勢進行了詳盡解析。吸引了眾多觀展嘉賓，現場互動熱烈，技術探討氛圍濃厚。

本次展會，力勁帶來了新能源汽車後地板、電池包、電機殼等一系列應用實例，生動展示了壓鑄技術如何助力汽車輕量化與新能源產業的快速發展。這不僅是一次技術展示，也是對新能源汽車壓鑄技術未來發展的一次深度展望，更為全球新能源汽車壓鑄行業的發展注入了強大動力。

海通國際首予裕元「優於大市」評級 目標價21.38元

海通國際發表報告，首予裕元(00551)「優於大市」評級，目標價21.38元。報告指，首季鞋履製造基本面改善趨勢清晰，訂單修復將助力製造業務收入恢復。該行認為行業去庫存周期接近尾聲，公司製造訂單有望修復，帶動產能利用率，提升收入。

報告提到，裕元去年派息率約68%，假設今年派息率70%，以6月28日收市價計，今年股息率有望達8.3%。鞋履代工企業較主流運動品牌估值折價處於歷史低值，裕元估值折價今年有明顯修復趨勢，該行認為相對折價有望持續修復至正常水平。

海通國際預計，公司2024至2026年淨利潤分別為3.7/4.1/4.5億美元，給予今年市盈率估值12倍。

野村料阿里季度業績大致符預期 評級「買入」

野村發表研究報告，預料阿里巴巴（09988）(BABA.US)月底止2025財年首季的業績將大致符合預期，期內核心客戶管理(CMR)收入將按年增長2.8%至819億元人民幣(下同)，與市場共識一致。而淘天集團的合併商品成交總額將按年增長8%，主要受惠於淘寶的轉型，變得更重視產品性價比和價格的競爭力。因此，該行認為阿里之電子商務在今季的變現或會受到影響，因為淘寶商家不需要支付佣金，而且通常比天貓商家花費較少的行銷費用。

野村料，阿里2025財年首季的綜合收入將按年增長7%至2,510億元，基本符合2,500億元的市場預期，EBITA或按年下降6%至430億元，與市場共識基本一致。該行維持其美股目標價101美元及「買入」評級。

瑞銀指紫金中期盈利勝預期 料投資者反應正面

瑞銀發表報告指，紫金(02899)預計上半年淨利潤介乎145.5億至154.5億人民幣，按年增長41%至50%，實現了瑞銀2024財年預期285億人民幣的51%至54%，以及市場預期291億人民幣的50%至53%。這意味著第二季盈利為83億至92億元人民幣，超過瑞銀預測的81億元人民幣，以及市場預期約80 億元人民幣。

報告指，今年上半年，公司黃金產量約35.4噸，按年增長9.6%；銅產量約51.8萬噸，按年增長5.3%。價格提升和成本控制改善，為業績帶來驚喜。由於業績勝市場預期，該行料資者反應正面。對該股評級「買入」，目標價22.3元。

野村指安踏第二季營運符預期 不確定性依然存在

野村發表研究報告指，安踏(02020)第二財季業績大致符合預期，雖然不確定性依然存在，公司管理層有信心可達到其全年指引，即核心安踏品牌及FILA產品銷售按年增長10至15%的目標。

野村認為，過去幾周市場一直關注安踏的增長可見度，第二財季營運數據基本符合預期，加上管理層對2024財年的銷售和營運利潤率指引，應會推動短期股價回升。不過，由於整體消費需求低迷、產業競爭加劇及運動服飾銷售淡季，該行相信集團第三財季帶動股價持續上升的催化劑有限。

由於安踏的長期增長軌跡良好，該行維持集團「買入」評級，續予目標價125.1元。

大和首次覆蓋洛陽鉬業 予「買入」評級 目標價9.4元

大和發表報告，首次覆蓋洛陽鉬業(03993)，給予「買入」評級，目標價9.4元。該行認為，洛鉬現時是本土第二大銅礦商，隨著產量提升，有望晉身成為全球十大，並受惠於具競爭力的現金成本。公司由多元礦商逐漸趨向銅礦，銅相關毛利提升，但洛鉬相較紫金(02899)等同業仍被低估，相信具吸引力的增長及競爭力優勢會逐步被確認，並被投資者重評為全球銅業領導者。

大和指，公司第二季度盈利將會反映銅價在4月至5月的升幅，市場估計美國聯儲局今年後期至明年初開始減息，或會刺激銅價上升，並推動洛鉬股價表現。

IPO

聲通科技公開發售獲3.5倍認購 一手中籤34.86%

聲通科技(02495)公佈招股結果，香港公開發售錄得3.51倍認購，一手(20股)中籤率34.86%；認購60股穩派一手。發售價152.1元，集資淨額5.72億元。股份周三(7月10日)掛牌。

中國信息技術解決方案提供商聲通科技是次全球發售436.57萬股，公開發售佔10%。招股價15.1元。獨家保薦人中金。基石投資者包括江控及光通共贏。

瑞昌國際公開發售獲19倍認購 一手中籤率20%

瑞昌國際控股(01334)公佈招股結果，香港公開發售錄得19.24倍認購，一手(2,500股)中籤率20.01%，認購5萬股獲穩派一手。最終發售價1.05元，下限定價，集資淨額6,200萬元。股份周三(7月10日)掛牌。

河南省石油煉製及石化設備製造商瑞昌國際是次全球發售1.25億股，公開發售佔10%；招股價介乎1.05-1.39元。獨家保薦人第一上海。