【鐵筆判官/潘鐵珊】
嘉華國際(0173)主要於香港、內地及海外如新加坡等地從事物業投資和發展。在內地主要城市擁有優質土地儲備，資金實力亦相對雄厚。截至去年12月31日止的年度業績，雖然營業額比2017年同期下降4.7%至107.6億元港幣，但集團權益持有者溢利則同比增3.6%至40.5億元港幣。
若按地區分布之營業額來看，跟去年同比香港的營業額增加31.4%，成為了今年的貢獻主力。集團年內在香港的銷售有嘉熙、嘉匯及合營項目朗屏8號、深灣9號、天賦海灣及溋玥 • 天賦海灣的餘下單位等，銷情均可觀，市場反應良好。
集團的租賃業務在期內繼續表現理想。租金收入方面，高級食肆購物廣場J SENSES、豪華服務式公寓肇輝台6號及嘉悅內購物中心均有高的出租率的關係，收租情況滿意。此外集團亦為了加強經常性收入，將嘉昌商業中心的餘下辦公室單位轉為投資物業。
內地市場方面，集團以珠三角地區和長三角及為據點，其中重點為尚臻的服務式公寓，旗下有尚臻靜安、尚臻徐匯、尚臻金橋三個項目，自2015年尚臻靜安推出以來備受注目。地理位置理想之餘，亦有如國際教育等較為完善的生活配套。集團繼續聚焦一線城市內的發展，在降低風險的同時，一線城市的供求由於較為均衡，有助穩定成交價。
相信集團透過繼續拓展香港、長三角及珠三角地區，未來的長線盈利表現能力亦受看好。內地投資物業包括上海嘉華中心及「尚臻」品牌名下的服務式公寓於期內的出租率亦令人滿意。集團除繼續推售現有項目外，亦會繼續積極物色土地儲備，以求持續發展為投資者帶來穩定回報。可考慮於現價買入，上望5.5元，跌穿4.2元止蝕。
天宸康合資產管理投資總監
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
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