上周以巴衝突持續，伊朗更首次從境內對以色列發動攻擊，發射300+枚無人機及飛彈，持續5小時，造成12人受傷。根據最近美國官方的發言態度，以巴衝突暫時不會再擴大，國際油價可能有暫時見頂走勢。另外，全球避險情緒被美國通脹高企拖累，債券價格疲弱。最新公布的通脹數據顯示，由於汽油和住房價格上漲，美國3月消費者物價指數（CPI）升幅超過預期。CPI年率上升3.5%，這是連續第三個月上升。這令市場很大程度上放棄了對美聯儲將於6月份開始降息的預期，對恒指大市造成一定的壓力。

儘管通脹數據不如理想，但對中國新能源汽車的基本面並未造成很大的影響，筆者仍保持樂觀的態度。2024年隨著部分三線車企銷量少而導致虧損，預計低盈利能力的公司將逐漸退出市場。在淘汰弱勢後，2024年將加速整合產業鏈，預計下半年汽車的價格將趨於穩定。另一方面，2024年下半年新能源市場需求有望實現高速增長，大幅舒緩供需失衡情況。筆者預測2024年全球新能源汽車銷量將持續增長，總銷量接近1,500至1,800萬輛。新能源汽車2023年總體滲透率為17%，距離巴黎協議中2035年耍達至50%滲透率的目標還有不少的增長空間，預計未來受低價車型推出以及歐洲碳排放考核推動，新能源汽車或進入新一輪滲透率加速週期。筆者較為看好具備成本優勢、技術領先、海外布局的比亞迪股份（01211）今年餘下的業務前景。

利益申報：本人持有比亞迪股份