中国煤炭工业协会发布《2019煤炭行业发展年度报告》,分析了2019年和2020年首四个月煤炭行业经济运行形势,展望了2020年煤炭市场走势,认为下半年煤炭需求形势会好转。
报告指出,2020年首四个月煤炭需求减少,煤炭供应大幅增加,煤炭库存增加,煤炭价格明显下降及经济效益下降。初步预计,2020下半年,随着「六稳」、「六保」工作稳步推进,扩大内需政策落地,工业和经济增长速度将恢復到应有水平,煤炭总需求将会好于上半年。
国家统计局公布数据显示,4月份,生产原煤3.2亿吨,按年增长6%,增速比上月回落3.6%;日均产量1,074万吨,按月减少14万吨。今年首四个月,生产原煤11.5亿吨,按年增长1.3%。4月份,进口煤炭3,095万吨,按年增长22.3%。今年首四个月,进口煤炭1.3亿吨,按年增长26.9%。因此,有大行唱好中煤能源(01898)。
此前中煤能源公布今年4月的产销量,其商品煤产量为908万吨,按年上升10.6%。销量为1,960万吨,按年上升21.7%,其中自产商品煤销量840万吨,按年增长4.5%。而累计今年首四个月,商品煤产量为3,464万吨,按年上升5.6%。销量为7,020万吨,按年上升5.7%,其中自产商品煤销量3,324万吨,按年增长4.3%。
由于股价经近期调整后,估值吸引,现价仅相当于预测今年市帐率0.2倍属歷史低位,料股价已过度调整。内地煤价近期正在触底,并估计内地需求将可按月持续改善,受惠下游行业復工復产所推动,建议投资者于2元之下吸纳,目标价2.9元。
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