George Yeung

两大航空股：国泰航空（00293）、中国东方航空（00670）料可走强，主要因为香港政府宣布，今日（8月12日）起，从海外或台湾抵港，将由7天酒店检疫期，缩短为3天酒店检疫及4天家居医学监测，以及内地放宽国际航班熔断措施等。相信疫情对航空业最差的影响将渐渐过去，三大航空股已见底，建议趁低吸纳。

根据香港旅发局在7月28日的公布，今年上半年访港旅客数字录得7.6万人次，按年升125%，惟较2019年上半年疫前，录得近3,500万人次相比，其恢復仍不足1%。一旦防疫措施持续放松，旅客人数将渐渐恢復以往数字，航空业可渐渐復甦。

事实上，国泰航空两年前将约70%机队停泊在澳洲爱丽丝泉沙漠，以降低维修和停泊成本。随香港暂缓航班熔断机制，国泰计划逐步提高运力，并安排停泊海外机队重新调返香港。集团指，在海外的大型机队已有一段长时间未有飞行，工作人员正加紧维修飞机，亦会进行大量测试和检验，确保每架飞机可在安全情况下营运。国泰形容，整个任务涉及国泰总飞机量的70%，是歷来最大型的行动。

瑞信7月中报告指，国泰的客流有更快提升，6月的收益旅客公里（RPK）达疫情前的8.3%，高于5月时的2.9%，为自疫情爆发以来最高復甦水平，并较预期强劲；6月的可售座位公里（ASK）恢復水平同样改善至10.7%，高于5月的4%，并与去年下半年的11%相近，估计集团于今年下半年可回復至产生经营现金。瑞信将国泰今年亏损预测下调，并调升明后年每股盈利预测3%至5%；评级由「中性」上调至「跑赢大市」，目标价由8元升至10.5元。

美银证券7月底报告指，虽然疫情下内地航空公司或录得最大的中期亏损，但展望未来，预期中共「二十大」举行后，内地当局将重新放宽旅游限制，预计明年国内及国际出行将恢復到正常水平的90%及25%。美银预期，内地航空公司下半年亏损幅度将收窄至2020至2021年水平。该行对东航给予「买入」评级，目标价由2.9元上调至3.1元，认为憧憬重新开放未反映在股价表现上。