美國的7月消費者物價指數（CPI），按年升幅為8.5%，由6月按年升9.1%的超過40年高位下滑，升幅亦較預期低0.2個百分點。全球均感樂觀，認為美國通脹已「見頂」，但事實是8.5%仍然處於高位。與此同時，國家統計局日前公布，7月居民消費價格指數按年升2.7%，較6月加快0.2個百分點，創兩年新高。我們認為，全球通脹的形勢實在不容樂觀，隨著外圍加息，也可能制約香港的消費活動，或需多加留意。

美國7月消費者物價指數按年升幅回落至8.5%，由6月按年升9.1%的超過40年高位顯著下滑，升幅較預期低0.2個百分點。按月計算，7月CPI持平，相比6月的按月升幅為1.3%。剔除波動較大的食品及能源價格，美國7月核心CPI的按年升幅維持5.9%不變，升幅較預期低0.2個百分點。按月計算，7月核心CPI升幅放慢至0.3%，6月升幅為0.7%。外界認為，有關迹象顯示通脹似乎降溫，可能促使聯儲局稍後放慢加息步伐。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯稱，最新的整體通貨膨脹的水平，仍然高得令人難以接受，似乎在暗示聯儲局仍然需要執行加息行動。

與此同時，國家統計局公布，7月居民消費價格指數按年升2.7%，較6月加快0.2個百分點，創兩年新高。上月食品價格按年上升6.3%，升幅較6月擴大3.4個百分點，影響CPI升1.12個百分點，當中豬肉價格由6月下跌6%，轉為上升20.2%；鮮果和鮮菜價格分別上升16.9%和12.9%。非食品價格上升1.9%，升幅按月回落0.6個百分點；汽油、柴油和液化石油氣價格仍然升20%以上，但升幅有所減慢。7月CPI按月升0.5%；今年首七個月CPI按年升1.8%。

國家統計局表示，受豬肉、鮮菜等食品價格上升及季節性因素影響，7月CPI按月由持平轉升，按年升幅略有擴大。

我們認為，全球通脹的形勢實在不容樂觀，隨著外圍加息，也可能制約香港的消費活動，或需多加留意。事實上，香港特區政府日前已再度下調今年經濟增長預測，預測全年經濟負增長0.5%至增長0.5%。香港市民應當為未來可能出現的經濟寒冬做好準備。