近年來，全球飛機租賃市場規模增長穩健。根據獨立第三方的市場研究報告展示，全球市場規模將從2023年的1,783.1億美元增長到2024年的1,950.9億美元，同比增長9.4%。由於疫情全面解封後，全球航空出行需求有所恢復，加上2024年的巴黎奧運會、歐洲國家盃等大型活動亦帶動了航空出行需求。與此同時，各地廉航市場正加速疫後市場重啟的佈局，以搶佔市場份額。

市場預計未來幾年的飛機租賃市場規模將持續穩健發展。到2028年，這一數字有望以8.4%的年複合增長率（CAGR）擴大至2,692.1億美元。主要增長動力來自於新市場的出現、航空公司有效的成本管理、經濟復甦和擴張、永續航空舉措以及向更短租賃期限的轉變。預測期內業界的主要趨勢包括飛機現代化、廉價航空公司的普及、平台創新和向經營租賃的轉變。

基於靈活的成本控制考慮，航空公司選擇從租賃公司租賃飛機而不是購買飛機，將使他們能夠更靈活的應對需求變化，擴大或縮小機隊規模，並避免因購買飛機相關的高昂初始資本成本。2023年2月，國際航空運輸協會（IATA）宣佈，2022年12月全球總運輸量較2021年同期成長39.7%。同期歐洲航空公司的需求激增46.5%。因此，日益增長的航空旅行需求已成為飛機租賃市場的主要驅動力。

2023年，亞太地區已成為飛機租賃市場最大地區。預計北美將成為預測期內全球飛機租賃市場增長最快的地區。基於以上的全球飛機租賃市場增長前景，中銀航空租賃（02588）尤其值得看好。

中銀航空租賃於8月15日公佈2024年度中期業績，期內經營收入及其他收入總額按年增11%至11.74億美元；稅後淨利潤升76%至4.60億美元（約35.88億港元），業績表現優於預期。每股收益為0.66美元，派中期股息0.1988美元，按年增75.8%。

機隊及經營方面，截至6月底止，機隊共有680架自有、代管及已訂購飛機，代管及已訂購飛機，經賬面淨值加權後的平均機齡為4.9年、平均剩餘租期為7.9年。訂單簿中219架飛機，計劃交付日期直至2029年底。

同時，上半年共交付18架新飛機，售出15架自有飛機；上半年共簽署55份租賃承諾，訂單簿中計劃於2025年12月前交付的所有飛機均已確定航空公司客戶。另外，自有及代管機隊共服務於47個國家和地區的93家航空公司，地域覆蓋創公司歷史新高。其中，自有飛機利用率為99%。

綜上可見，公司業務穩健性及透明度甚高，未來業績增長軌跡清晰可見。按年化市盈率計，現價2024年預測市盈率僅約6倍，估值甚低。中長線可看92港元，具有40%上望空間。