中美关係紧张对金价后市构成有力支持。

过去一季，国际资金持续流入大宗商品及加密货币，但出现的波幅及震荡亦持续扩大。以黄金为例，过去一周金价于1,916.6美元至2,024.6美元区间波动。金价周初曾再次上破2,000美元，随后于高位回落至1,950美元附近。

中美关係紧张对金价后市构成有力支持。自特朗普着手打击中国科技公司以来，两国关係空前僵化。而且中美贸易第一阶段协议美方仍未落实执行，原定于上周六（8月22日）举行评估中美第一阶段贸易协定的会议因排程推迟，美国总统特朗普周二表示，他对中国政府处理新冠疫情的方式感到愤怒。目前两国并未作进一步的电话沟通。

与此同时，美联储局会议纪要透露，如果疫情继续蔓延，企业债务累积将增加企业无力偿债的风险，并将严重冲击美国经济。美联储局主席鲍威尔表示，经济发展的道路「极其不确定」，后市取决于遏制新冠病毒的情况。

鉴于不稳定因素众多，2020年下半年的復甦力度恐怕不如预期般强劲，金价仍会维持长期的上行趋势，但过去两个月升幅太急，中短期会出现一波回调，之后才能延续上涨动力。

加密货币方面，比特币期货CME上周收报11,695.00美元，累计下跌790美元或6.76%。比特币现货走势相近，亦收报11,592美元，下跌661.91美元或5.40%。乙太坊、莱特币等较热门加密货币跌幅亦接近10%，反映资金有回流股市的动向。若未来两周金价及比特币也持续出现回调的情况，这个国际资金中短期回流股市的迹象将得到确认。

另一方面，本港上市公司BC Group辖下的OSL交易所获得香港第一个虚拟资产交易平臺牌照。能够面向机构投资者，从事加密货币交易业务，消息公布后，股价升了100%。虽然只能向机构投资者提供服务，但与过去多年全球多间大型加密货币交易所面向散户的路线不同，大型基金及机构投资者一般倾向与持牌机构合作，这个牌照的发出，对整个加埋货币市场来说也是一件好事，因为只有传统大型投资机构进场，加密货币的重要性及交投量才会得到显着提升。

撰文：王德承