摩根士丹利董事长兼首席执行官高闻（James_G

【本报记者报道】昨日国际金融领袖投资峰会在举行「驾驭市场的不确定性」的专题讨论上，嘉宾阐述如何调整战略、运营、投资方向，以应对挑战并在市场波动中把握机遇。摩根士丹利董事长兼首席执行官高闻（James Gorman）估计，通胀未来几年里或处于4%左右。

摩根士丹利董事长兼首席执行官高闻（James Gorman）表示，目前市场面临最大风险为通胀，现时通胀水平是数十年来前所未见，央行需要在不使失业率上升太多并保持经济增长的情况下，去打击并控制通胀。他预计，通胀不会在短期内恢復至以往约2%的水平，在未来几年里或处于4%左右。

他又分享，处理不确定性是目前全球执行官的工作，包括如何处理新冠疫情下的工作安排，高息环境下的财务安排，工资上涨，另外还有因地缘政治引发的供应链及通胀问题。他认为，这是一个痛苦的转变过程，但并非在于预期之外。他预计环球央行将继续透过加息对抗通胀，这期间失业率将有所上升，但这些都是必须接受的现实。

高盛董事长兼首席执行官苏德巍（David Solomon）表示，资本市场高度依赖市场信心，但目前市场面临众多不确定因素，故此资本市场活动在这种情况下放缓也并不出奇。当风险溢价和回报不对等时，投资者希望获得更大的折扣，两者之间需要2至6个季度来达致平衡。

苏德巍指，明年市场预计仍具备较多不确定，但由于已经较为了解市场情况，预计将能达致平衡，尽管它们的估值和资本成本与过去几十年不同。

瑞银董事长凯莱克（Colm Kelleher）表示，瑞银指，现时宏观市场充满不确定性，公司客户的现金水平创纪录新高，估计客户正在等待机会重新分配投资，即使瑞银投资团队将大部分资本市场评级为「中性」或「轻微减持」，但认为资产市场现时估值低，未来9个月的潜在回报吸引。虽然眼下资本市场规模减小，银行业面临风险，经济较难增长，但对与中国合作有信心，等待中国控制疫情后开放市场。

凯莱克指，宏观而言，美国经济相对稳定、估值吸引，但欧洲正面临「大问题」，不单是股市情况，银行体系与欧元挂鈎的结构下，经济体面对错误利率风险，更难支持当地经济增长。

黑石首席财务官兼高级董事总经理Michael Chae表示，私募市场波动性较公开市场为小，在行业方面，例如旅游、能源、物业出租及物流，市场有较大需求并表现持续强劲。关于投资机遇，他回应表示，私募信贷是具备非常有吸引力的利差，还有就是固定资产投资，另外是科技及生命科学等领域。