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周一 金星匯- 楊德華 - 有危就有機 2024年部署港股翻身戰
發佈日期 : 2023-12-25

楊德華


文章刊登時正是1225日聖誕節正日,Merry Christmas & Happy New Year


 


2023年快將完結,港股表現跑輸全球主要市場,相信投資港股股民都過得不容易。年初時升勢凌厲,疊加解除封城,準備迎來大復甦,投資者都抱有很大期望;可惜事與願違,中國內地復甦之路並不理想,報復性消費未有預如期出現,房地產市道繼續惡化,多間大型民企內房都相繼出現違約,人民對內房信心全失,即使之後不同地方政府有多項放寬樓市措施都未能起到刺激作用,需求仍然疲軟。


 


另一方面,自從第二季公布的經濟數據出乎意外地有落差後,人民幣匯價急速下跌,離岸人民幣匯價一度跌穿7.3兌一美元才有回穩跡象,執筆之時雖然有所回升至7.15水平,但距離年初時高位6.7水平仍然貶值了67%左右。港股上幾乎全是人民幣資產企業,人民幣匯價下跌少不免成為拖累港股下跌的因素。不過2023年美聯儲瘋狂加息下,基本上所有非美元貨幣都出現大幅下跌,某程度上是「非戰之罪」,現時2024年美國減息已釘在板上,利率點陣圖亦顯示2024年會有3次減息,美元弱勢已成下對人民幣起到支持作用,間接為港股提供上升動力。


 


2023年對香港股民來講是「現金」年,基本上持有現金已經大幅跑贏,而銀行定期利息更一度升上5%之上,已經很久沒有出現過,不過2024年再繼續持有「現金」就不會是一個好投資決定。港股雖然仍然疲軟,前景不明,但在減息大前題下都可以找到投資機會。直至美聯儲第一次減息期間,REITS及高息公用股都會是資金追逐的資產。另一方面,中國政府2024年大機率會加大力度刺激經濟,整體經濟可以保持穩定,無須太悲觀,製造及消費都有望回升,基建亦會受惠;內房問題仍然持續,為市場帶來煩擾,但相對影響性就會減少。筆者睇法是內地經濟不會大幅「V型」復甦,但最差情況相信已過,會繼續有增長但不會好像以前那麼快,大家要接受中國已經過了高速增長期,往後是會慢慢增長,而且產業結構會出現改變,房地產市場會慢慢減低對經濟貢獻,改為高新技術產業接力。


 


港股已連跌3年,恒生指數比1997年還要低,縱使2024年港股仍然面臨不少挑戰,不過有危就有機,最重要是找到應對不同市況的方法。筆者會於2024120日出席金星匯主辦名為《2024年投資翻身戰 X 九運發達布局》的投資講座,皆時會更詳細剖析環球局勢,不同市場板塊前瞻布局,務求令各位參與者可於2024年打一場漂亮翻身戰!


 

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