2023年是非常神奇一年,美國科技界七巨頭(包括蘋果,亞馬遜,Alphabet,Meta,微軟,輝達,特斯拉),今年的平均漲幅為100%以上,創造了5兆美元以上的新市值,直接帶領標普500指數收復2022年的所有失地。可是大家不要忘記,這是在美國高息環境下,七巨頭創造的成績,大家更期待的是,2024年美國減息時,七巨頭究竟能為美國股市帶來多大的上行衝擊。
當然不少基金經理也認為,全球只有美國科技七巨頭帶漲的投資方法是錯誤的,2024年大家應該多開發還沒有跟上步伐的股票。
我是偏向認同的,如果基金經理可以發掘低水股票,分散投資規模較小的公司,也是無可厚非,最重點的概念,是要控制籌碼,也要看準機會,高位沽出低水買入的股票。基金操作跟個人操作不同,基金操作往往牽涉跟公司管理層的連繫,以及市場流動性的影響,所以在高位沽出,個人操作往往比基金操作容易。當然購買基金的原意,就是不想自己操盤,或是希望依賴基金的經驗,購入自己不能發掘的低水股票。於2024年選擇基金投資時,我還是要提點一下,切記要小心誇下海口要改變世界的基金經理,往往這些口號都會得到更大的風險卻不是回報。
而香港這邊,恆生指數總算守住了16,000點,準備向17,000點進發,估計12月底不會有太大波動,若沒有突發世界事件,筆者偏向相信恆指可以於年底進發至17,000點。
當然17,000點也不是甚麼值得慶賀的水平,不少讀者都提出,2023年世界股市好像只有香港是跌的。沒錯,這也有關中國及香港的結構性改變,就是內房債及資本市場問題。內房債問題已是老生常談,也開始逐漸影響銀行及其他大量持有者行業的穩定性。
另外非常重要地,我們不可以忽視以往資本市場過度開發的問題,以往境內的巨頭企業,都大灑金錢,創建新項目發展新玩意/新平台,然後再在市場上融幾輪資,這一來,新項目的「帳面
估值就可以節節上升。最後把這些新項目安排上市,原始股東就可以以幾倍的回報退出項目。
我們也知道2023年市場資金短缺及上市放緩的問題,幸好國策早在兩年前,就對這些新項目進行檢討安排,不然資本市場會充斥更多「爛項目
。於2023年審視項目時,投資人必須更偏重項目可行性,避開抽象失實的構思,為真實可行的項目注入一點新能量。
|