2024年 02月 27日
星期二
   | 氣 溫 : 19 度
搜尋新聞
簡体中文
即時新聞 視頻新聞 要聞港聞 社 評國際兩岸 財 經 娛 樂 體 育 馬 經 副 刊 昔 日

周一 時髦基金 - 唐人- 內研外延持續爆發動力 翰森製藥廣發證券看好
發佈日期 : 2024-01-08

唐人


翰森製藥(03692)是國內領先的創新驅動型製藥公司,研發和商業化實力強勁。公司主要經營主體豪森藥業成立於1995年,以高品質首仿藥起家,率先進行轉型創新,聚焦抗腫瘤、中樞神經系統、抗感染、代謝、自免5大關鍵治療領域,堅持研發投入,現已形成多個領先的研發平台和豐富的在研管線。同時,公司擁有逾5,000人商業化團隊和成熟的運營體系,商業化能力強大。


 


2023上半年,公司創新藥銷售規模已達27.86億元人民幣(下同)同比增長20.1%,收入佔比達61.8%,較202018.0%有顯著提升。公司創新藥潛力持續擴大,與其持續投入研發不無關係。公司2022研發費用達16.93億元,費用率為18.0%2023上半年研發費用為9.29億元,費用率為20.6%,公司全力轉型創新,近年來研發投入水平不斷提升。持續加大研發投入,研發和商業化形成良性循環。


 


在研發投入持續及銷售團隊強化下,公司創新產品不斷豐富,銷售亦保持佳績。目前,翰森製藥已有7款新藥獲批上市。自2014首款創新藥嗎啉硝唑獲批上市以來,公司創新藥陸續商業化落地,目前已有覆蓋4個領域的7款新藥獲批上市,包括阿美替尼(第三代EGFR-TKI)、氟馬替尼(第二代Bcr-Abl TKI)、伊奈利珠單抗(CD19單抗)、嗎啉硝唑(第三代硝基咪唑類抗生素)、艾米替諾福韋(核苷酸逆轉錄酶抑制劑)、聚乙二醇洛塞那肽(長效GLP-1RA)以及培莫沙肽(長效ESA)。


 


值得留意的是,公司近年仿製藥收入規模不斷縮小,公司20222023上半年仿製藥收入分別約為43.8億元和17.3億元,而2020約為71.3億元。廣發證券認為仿製藥集採對公司影響已基本出清,公司業績有望在創新驅動下實現高質量增長。


 


另外,公司堅持「自主研發」與「BD合作」雙輪驅動,研發能力增強帶來更多lincense out機會。除了持續加強自主研發能力,近年來公司通過與全球領先的醫藥公司達成戰略合作,引進較為成熟創新產品或者具有高度差異化的早期項目,補充自身產品管線。其中,公司於202310月授予GSK公司HS-20089B7-H4 ADC)的全球獨佔許可權,公司研發能力得到進一步驗證。


 


最後,產品管線中不乏待上市的重磅藥,如培莫沙肽於20236月在國內獲批,Ibrexafungerp 的上市申請於20237月獲NMPA受理,阿美替尼和伊奈利珠單抗多個適應症拓展以及HS-10365RET)等處於註冊臨床階段,未來3年內隨著這些新產品/新適應症獲批貢獻增量,有望促進公司業績增長提速。


 


綜合上述各種因素,廣發證券給予翰森製藥目標價每股22.35 港元,維持「買入」評級


 

您可能有興趣:

1
周三 時髦基金 - 唐人 - 收購有助業務增長 普華和順現價可吼

2
周二 時髦基金 - 唐人 - 中東萬億級美元市場支持 洲際航天科技現價可押寶

3
周二 勇闖股場 - 岑智勇 - 洲際船務購4油輪/化學品船 構成主要交易

4
周二 金星匯 - 李翠芬 - 譚仔的日本母公司一年盈利多少?

5
周二 股市論語 - 藺常念 - 加拿大退休基金在市場吸納中國科技股 港股上升

6
投資世界 常歡 - 騰訊音樂-SW 再度提升目標43.7元

7
周二 名嘴工作室 - 潘鐵珊 - 百勝中國全年淨新增門店及業績均表現理想

8
企業簡訊

9
周四 時髦基金 - 唐人 - 內險板塊前景參差 大行評估審慎樂觀

10
周四 勇闖股場 - 岑智勇 - 國策撐內銀 可售抵債資產予國企

11
周四 慕容風談股 - 慕容風 - 創業板「小」事回顧(1月22日至1月29日)

12
周四 五行大贏家 - 聶振邦 - 恆指上周升勢或受阻友邦保險有望穩中求勝

13
周四 澤星週記 - 方澤翹 - 中特股發威 中國中鐵值得吸納

14
周三 智匯被動收入工作坊 - 美國減息緩慢、日本維持負利率 USDJPY或會重上150

15
企業簡訊


首頁